Nastane globálna recesia alebo sa ekonomiky postaví na nohy?

Futures na americké akciové indexy a európske dlhopisy klesli, pretože investori sa obávajú dvojitej hrozby a to klesajúceho hospodárskeho rastu a tvrdej inflácie.

Absolútna správa:

Európske akcie vzrástli prvýkrát za posledné štyri obchodné dni, keď sa objavili investori, ktorí skupujú pokles. Dolár oslabil po správe, že USA môžu uvoľniť clá voči Číne. Americké trhy boli zatvorené kvôli sviatku Dňa nezávislosti. Svetové akcie a dlhopisy sú v zovretí najhoršej situácie za najmenej tri desaťročia, keďže rastúce šance na recesiu v USA alebo dokonca v globálnej miere strašia investorov. Pevne zakorenená vysoká inflácia zároveň ponechala federálnemu rezervnému systému malý priestor na brzdenie menového sprísnenia. Táto toxická kombinácia predstavuje pre trhy obchodnú výzvu, ktorá nebola zaznamenaná od konca 70. rokov minulého storočia. Globálny benchmark MSCI All-Country World Index klesol v prvom polroku o 21 %, čo je najhoršia medziročná strata prinajmenšom od roku 1988. Americký prezident Joe Biden môže už tento týždeň oznámiť zrušenie niektorých ciel na čínsky dovoz, informoval o tom Dow Jones. V Číne sa úradníci pokúšali odraziť vzplanutie Covidu, ktoré by mohlo postihnúť ekonomicky významný región. To je ďalší test stratégie, ktorá sa snaží eliminovať patogén pomocou hromadného testovania a blokád.

Investori zarobili na:

Spoločnosti TotalEnergies SE., ktorej akcie vzrástli počas dnešného obchodného dňa o 4,55 % (výkonnosť za posledných 5 rokov: +20,58 %). TotalEnergies SE pôsobí ako energetická spoločnosť. Spoločnosť vyrába, prepravuje a dodáva ropu, zemný plyn a nízkouhlíkovú elektrinu, ako aj rafinuje petrochemické produkty. TotalEnergies vlastní a spravuje benzínové čerpacie stanice po celom svete.

Makro analýza a správy z ekonomiky:

India zaznamenala v júni 2022 rekordne vysoký obchodný deficit vo výške 25,64 miliardy USD. Dovoz vzrástol na historické maximum 63,58 miliardy USD v dôsledku zvýšenej nákupnej hodnoty ropy a komodít, zatiaľ čo vývoz klesol na 4-mesačné minimum 37,94 miliardy USD. Globálna ekonomická neistota a slabé vyhliadky rastu zaťažili dopyt. Ázijské akciové indexy uzavreli obchodný deň nasledovne: CSI 300 +0,66 %, Hang Seng -0,13 %, Nikkei 225 +0,84 %.

Výrobné ceny sa v Eurozóne znížili na 36,3% za mesiac máj 2022 z rekordného maxima 37,2% v mesiaci apríl a pod očakávaním trhu, ktorý počítal s 36,7%. Ceny energií sa znížili na 94,4% v porovnaní s aprílom kde boli namerané hodnoty na úrovni 99%. Naopak naďalej rástli náklady pri tovare dlhodobej spotreby, krátkodobej spotreby a investičného tovaru. Ceny výrobcov bez energií vzrástli o 16%. Medzimesačne sa výrobné ceny v eurozóne za mesiac máj zvýšili o 0,7%, oproti prognóze 1%. Obchodný prebytok v Nemecku sa za mesiac máj 2022 prudko znížil na 0,5 miliardy eur, čo je najnižší prebytok od decembra 1992, keďže dovoz vzrástol medziročne o 33,6% na 129,8 miliardy eur a to všetko pri prudko rastúcich cenách energií, zatiaľ čo vývoz vzrástol o 19% na 130,3 miliardy eur. Európske akciové indexy uzavreli obchodný deň nasledovne: Eurostoxx 50  +0,30 %, CAC 40  +0,54 %, DAX -0,14 %.

Index S&P Global Canada Manufacturing PMI klesol v júni 2022 na 54,6 bodu z 56,8 bodu v predchádzajúcom mesiaci. Najnovšie údaje poukázali na 24. mesiac expanzie továrenskej aktivity, ale najpomalším tempom od januára 2021. Produkcia rástla najpomalším tempom za dva roky, zatiaľ čo nové objednávky rástli len mierne, v dôsledku pretrvávajúcich inflačných tlakov a nedostatku materiálu. V USA sa neobchodovalo z dôvodu sviatku.

Michal Bernát, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.