Negatívny sentiment pretrváva: Akciové indexy pokračujú v poklese

Finančné trhy sa aj naďalej otriasajú pod tlakom ekonomických neistôt a geopolitických faktorov. Investori sledujú vývoj akciových indexov, ktoré v posledných dňoch zaznamenali výrazné poklesy, pričom obavy z recesie a inflačných rizík zostávajú v popredí.

Absolútna správa

Hlavné americké akciové indexy sa 11. marca 2025 otvorili v červených číslach, čím nadviazali na negatívny trend posledných dní. Benchmark S&P 500 sa oproti pondelkovej uzávierke znížil o 0,19 %, zatiaľ čo Nasdaq Composite a Dow Jones Industrial Average stratili 0,14 % a 0,17 %. Pokles kapitálových trhov bol poháňaný obavami z možnej recesie a tarifných plánov prezidenta Donalda Trumpa, ktoré môžu prispieť k inflačným tlakom. Okrem toho pozornosť médií upútala spoločnosť Delta Air Lines, ktorá znížila svoje výhľady na prvý štvrťrok kvôli stagnujúcim firemným výdavkom, čo prispelo k zhoršenému sentimentu. Delta očakáva nižší zisk na akciu, než s ktorým pôvodne počítala, a predpokladá rast výnosov len o 3-4 % namiesto naznačovaných 7-9 %. K úpadku akcií prispeli aj iné letecké spoločnosti, ako United Airlines a American Airlines, ktorých hodnota na burze prešla korekciou smerom nadol. Zároveň technologická firma Oracle vykázala rast rezervácií a silný dopyt po službách cloud computingu a umelej inteligencii, hoci výsledky za tretí kvartál a prognózy pre aktuálny štvrťrok neboli také silné, ako predikcie analytikov. Trhy sa momentálne sústredia na ďalšie prichádzajúce ekonomické údaje, ako napríklad prieskum pracovných miest v USA, ktorý poskytne pohľad na dopyt po pracovnej sile. Ďalej v rámci kryptomien poklesol Bitcoin na nové štvormesačné minimum, čo bolo spôsobené rastúcimi obavami z hospodárskeho útlmu a regulácií digitálnych mien. Pred samotným spustením obchodovania na americkej pôde sa však ešte ázijsko-pacifické trhy uzavreli v červených číslach. Japonský index Nikkei 225 klesol o 0,64 % popri tom, ako sa v krajine vykázal revidovaný HDP za štvrtý štvrťrok na úrovni 2,2 %, čo bolo nižšie než sa očakávalo. Juhokórejský Kospi spadol o 1,28 %, hongkonský Hang Seng stagnoval a taiwanský Taiex sa uzavrel so stratou 1,73 %. Medvedí trend akciových trhov prevzala aj Európa, kde sa celoplošný index Euro Stoxx 600 o 15:30 SEČ obchodoval o 1,60 % nižšie, kým ekonómovia z banky Morgan Stanley upozornili na to, že európske cyklické sektory, ako je luxus, softvér a polovodiče, v poslednom čase nedosahujú dostatočné výsledky.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Výnosy amerických štátnych dlhopisov sa v utorok len mierne zmenili, pričom 2-ročný výnos dosiahol najnižšiu úroveň od októbra v dôsledku obáv z recesie. Investori reagovali na Trumpove vyjadrenia o „období prechodu“ v ekonomike a možné dôsledky jeho colnej politiky. Minister financií varoval pred „detoxikačným obdobím“ spôsobeným redukciou federálnych výdavkov, no analytici z iCapital považujú obavy z recesie za prehnané, poukazujúc na stále silný rast spotrebiteľských výdavkov a zamestnanosti.

Ázia: Najnovšie národohospodárske správy z Japonska ukazujú zmiešané trendy v ekonomike. Celkové bankové pôžičky medziročne vzrástli o 3,1 % popri tom, ako úvery od zahraničných bánk  zaznamenali výrazný rast. Naopak, Japonsko zaznamenalo v januári deficit bežného účtu 257,6 miliardy jenov, čo bolo horšie, než sa očakávalo, kým dovoz vzrástol o 17,7 %, čo prispelo k obchodnému deficitu. Objednávky obrábacích strojov vzrástli o 3,5 %, ale rast sa spomalil oproti januáru. Výdavky domácností stúpli len o 0,8 %, a príjmy zároveň klesli o 1,1 %. Okrem toho HDP Japonska v štvrtom štvrťroku 2024 vzrástol o 0,6 % a hlavný index ekonomickej aktivity v januári zaznamenal nárast, čo naznačuje miernu expanziu ekonomiky.

Európa: V Európe pokračuje rast inflácie a niektoré krajiny dokonca zažívajú zrýchlenie cenového tempa. V Lotyšsku inflácia v februári vzrástla na 3,7 %, čo je najvyššia hodnota za 18 mesiacov, najmä vďaka zvýšeniu cien potravín a energií. Holandsko zas zaznamenalo infláciu 3,8 %, keďže rast cien potravín a verejných služieb sa zrýchlil. V Maďarsku inflácia nečakane vzrástla na 5,6 %, čo je najviac za 15 mesiacov, pričom v tejto krajine ceny potravín a služieb stúpli výrazne, zatiaľ čo ceny energií rástli len mierne. Naopak, v Česku inflácia klesla na 2,7 %, čo je najnižšia hodnota za posledných 5 mesiacov, vďaka pomalšiemu rastu cien potravín a nealkoholických nápojov. V EÚ celkovo inflácia dosiahla na 3,5 %.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU