Trhy pod tlakom: nejasné smerovanie globálnych indexov

V dennom komentári z 7. januára 2025 sa venujeme vývoju akciových trhov po celom svete. Zaznamenali sme kombináciu stúpaní a klesaní, ktoré boli ovplyvnené komplexným súborom faktorov. Medzi nich patria napäté obchodné vzťahy, aktuálne správy o spoločnostiach a najnovšie ekonomické údaje.

Absolútna správa

Hlavné americké akciové indexy začali utorkové obchodovanie neiste, keďže benchamrky S&P 500 a Nasdaq Composite sa hodinu po otvorení Wall Street ocitli v strate 0,47 % a 1,19 %. Na druhú s miernym ziskom sa začal obchodovať Dow Jones Industrial Average, ktorý si pripísal 0,09 %. Popri tom sa pozornosť investorov v Spojených štátoch obrátila na novozvoleného prezidenta Donalda Trump, ktorý poprel správy o pláne na zmiernenie ciel, čo podporilo akcie automobiliek ako Ford a General Motors. Okrem toho, so zaujímavou novinkou prišila spoločnosť Nvidia, predstavujúc nové grafické čipy RTX 50 vylepšené o umelú inteligenciu. Táto správa podporila rast technologického segmentu, hoci akcie Nvidia čelili poklesu. Na druhom konci sveta sa v Ázii medzičasom stihol obchodný deň uzavrieť s niekoľkými nárastmi. Japonský index Nikkei 225 sa zvýšil o 1,97 %, podporený sektorom polovodičov, kým väčšina ostatných ázijských trhov rástla taktiež. Odlišný smer však pobral Hongkong, kde index Hang Seng klesol o 1,34 %, čo bolo spôsobené poklesom technologických a zdravotníckych akcií. Technologické akcie v Hongkongu sa dostali pod tlak po tom, čo americké ministerstvo obrany zaradilo Tencent Holdings na zoznam čínskych „vojenských spoločností“. Následne sa akcie tejto spoločnosti prepadli o 7,28 %. Ďalej v Európe vykázali trhy nejasné smerovanie; nemecký index DAX o 16:30 SEČ dosahoval zisk 0,56 % a francúzsky CAC 40 0,71 %, avšak britský FTSE 100 evidoval pokles o 0,17 %. Magnetom pozornosti na starom kontinente bola narastajúca inflácia eurozóny na 2,4 %, ktorá prišla pred januárovým zasadnutím Európskej centrálnej banky, kde sa očakáva zníženie úrokových sadzieb. V korporátnych správach vzrástli akcie Next PLC o 3,54  % po zvýšení celoročného zisku, zatiaľ čo akcie Volvo stúpli o 5,52 % vďaka rastu predaja elektrických vozidiel. Naopak, akcie Sodexo klesli o viac ako 8,21 % v reakcií na to, že nesplnili očakávania trhu, napriek silnému rastu v niektorých regiónoch.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov vzrástli o 2 bázické body na 4,638 %, keď investori očakávajú kľúčové ekonomické údaje o stave trhu práce a ekonomiky. Predpokladá sa, že údaje o pracovných miestach a správa Federálneho rezervného sýstému o menovej politike, plánovaná na tento týždeň, ovplyvnia očakávania týkajúce sa úrokových sadzieb, pričom Fed naznačil, že sadzby pravdepodobne zostanú nezmenené na najbližšom zasadnutí koncom januára.

Ázia: Menová báza v Japonsku v decembri medziročne klesla o 1,0 % na 658,524 bilióna jenov, čo bolo výraznejšie než očakávaný pokles o 0,2 %. K poklesu došlo pri bankovkách v obehu (-0,6 %), mincí (-1,4 %) a aj zostatkov na bežných účtoch (-1,2 %), kým zostatky rezerv vzrástli o 2,2 %.

Austrália:  Počet stavebných povolení v Austrálii v novembri medzimesačne klesol o 3,6 % na 14 998, čo je výraznejší pokles, než sa očakávalo. Povolenia pre súkromné domy klesli o 1,7 %, zatiaľ čo pre byty v súkromnom sektore bez domov klesli o 10,8 %. Hodnota obytnej výstavby klesla o 0,5 %, no hodnota nebytových budov vzrástla o 18,4 %. V medziročnom porovnaní sa však celkové stavebné povolenia zvýšili o 3,2 %.

Európa: Inflácia v eurozóne v decembri zrýchlila na 2,4 % medziročne, najrýchlejšie za posledných päť mesiacov, pričom jadrová inflácia zostala stabilná na 2,7 %. Ceny služieb dosiahli najvyššiu ročnú mieru rastu (4 %) a ceny energií mierne vzrástli o 0,1 % po predchádzajúcom poklese. Tento vývoj naznačuje, že ECB bude pravdepodobne znižovať úrokové sadzby pomalšie, aby zohľadnila pretrvávajúcu nehybnosť inflácie a nepriaznivý ekonomický výhľad. Súčasne nezamestnanosť v eurozóne zostala stabilná na úrovni 6,3 % a nezamestnanosť mladých ľudí sa drží na 15 %.

David Vantruba, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.