Trhy v červených číslach. Nadol sú tlačené hrozbou recesie a neistotou ohľadne ciel

Finančné trhy pokračujú v poklese pod vplyvom viacerých negatívnych faktorov, ktoré zvyšujú neistotu investorov. Americké indexy pokračujú vo výrazných stratách, pričom Nasdaq sa prepadol o viac ako 3 %. Dôvodom sú zmeny v colnej politike, neistota ohľadom budúcich krokov Federálneho rezervného systému a kontroverzné vyjadrenia Donalda Trumpa. Európske a ázijské trhy pocítili tlak politických a ekonomických faktorov.

Absolútna správa

Americké indexy pokračovali v poklesoch, ktoré boli poháňané clami a nestabilitou vlády. Technologický Nasdaq sa po otvorení trhu prepadol o viac ako 3 %, S&P 500 rozšíril straty o ďalšie takmer 2 % a index Dow Jones klesol o necelé 1 %. Stávky, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby, stlačil výnosy na štátnych dlhopisoch, pričom pri 10-ročných dlhopisoch to bolo až o 9 bázických bodov na 4,21 %. Kvôli rastúcej neistote sa viac ako 10 firiem s vysokých ratingom rozhodlo odložiť predaj dlhopisov. K nepokojom prispel aj prezident Trump, ktorý v rozhovore pre Fox News nevylúčil možnosť recesie a uviedol, že americká ekonomika prechádza „prechodným obdobím“ v dôsledku jeho agresívnej obchodnej a fiškálnej politiky. K celkovej situácií negatívne prispeli aj zmeny v colnej politike USA, kedy mesiac po zavedení 25 % ciel bola väčšina tovarov oslobodená od taríf. Spoločnosť Tesla predĺžila sériu strát o ďalších 7 %, keďže Elon Musk sa čoraz viac angažuje v Trumpovej politike. Banka Citi znížila odhady predajov Iphonov, čo poslalo akcie Applu o 5 % nadol. Najnovšie testy lieku na chudnutie od Novo Nordisk neuspokojili investorov, kvôli čomu akcie firmy klesli 8 %. V rámci ďalších správ, bude služba donášky jedla DoorDash od 24. marca 2025 zaradená do indexu S&P 500. Európske trhy boli podobne ako tie americké ovplyvnené politickou a colnou neistotou. Index STOXX 600 klesol o približne 1 % a pred 17:00 mal hodnotu 547,9 bodu, zatiaľ čo STOXX 50 s vyššou stratou bol na úrovni 5 402,6 bodov. Americký Ford Motor oznámil finančnú pomoc pre svoju nemeckú divíziu Ford Werke, ktorá má problémy. Plánom je v priebehu nasledujúcich 4 rokov vyčleniť až 4,4 miliardy EUR na zníženie dlhu. Ázijské trhy zaznamenali zmiešanú výkonnosť v dôsledku obchodného napätia a obáv z deflácie v Číne, keďže spotrebiteľských cien klesli na najnižšiu úroveň za viac ako rok. Krajina navyše oznámila clá na kanadský tovar. Shanghai Composite klesol o 0,2 %, a hongkonský Hang Seng o 1,9 %. Japonský Nikkei 225 vzrástol o 0,4 %, zatiaľ čo Topix stratil 0,3 %. Juhokórejský Kospi vzrástol o 0,3 %, čím zvrátil straty z predchádzajúcej seansy. Pokles zaznamenali aj ropa a zlato. Kým futures na zlato sa obchodovali na úrovni 2 911 USD, spotová cena bola 2 904 USD. Ropa Brent klesla pod úroveň 70 USD a ropa WTI mala cenu 66 USD.

Makroekonomické údaje

Ázia – Spotrebiteľské ceny v Číne vo februári 2025 medziročne klesli o 0,7 %, čím prekonali trhové odhady poklesu o 0,5 % a zvrátili 0,5 % nárast v predchádzajúcom mesiaci. Išlo o prvú defláciu spotrebiteľských cien od januára 2024 v dôsledku slabnúceho sezónneho dopytu po jarných slávnostiach koncom januára. Jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa ceny potravín a pohonných hmôt, vo februári klesla o 0,1 %, na rozdiel od januárového nárastu o 0,6 %. Medzimesačne CPI klesol o 0,2 %, čím sa posunul z januárového 11-mesačného maxima 0,7 % nárastu a zaznamenal prvý pokles od novembra minulého roka. Tento pokles bol tiež prudší, než predpokladal konsenzus o 0,1 %.

Európa – Prebytok obchodnej bilancie Nemecka sa v januári 2025 znížil na 16 miliárd EUR z 20,7 miliardy EUR v decembri 2024, čo je menej ako prognóza 21 miliárd EUR a predstavuje najmenší prebytok obchodnej bilancie od októbra minulého roka, keďže vývoz klesol, zatiaľ čo dovoz vzrástol. Medzimesačne sa vývoz v januári znížil o 2,5 %, čo znamenalo prvý pokles vývozu za posledné 3 mesiace. Dovoz medzitým vzrástol o 1,2 % na 18-mesačné maximum.

USA – Inflačné očakávania v Spojených štátoch sa vo februári zvýšili na 3,1 % z 3 % v januári 2025.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU