Capital Markets | Deutsche Telekom kupoval u susedov. Slovensko obišiel

Rýchle správy

9.2.2026, 17:10

Medián očakávaní inflácie v USA na horizonte jedného roka dopredu klesol v januári 2026 na 3,1 %, čo je najnižšia úroveň za posledných šesť mesiacov, oproti 3,4 % v decembri. Spotrebitelia očakávajú spomalenie rastu cien benzínu (pokles o 1,2 p. b. na 2,8 %), zdravotnej starostlivosti (pokles o 0,1 p. b. na 9,8 %), nájomného (pokles o 0,9 p. b. na 6,8 %) a bývania (pokles o 0,1 p. b. na 2,9 %, čo je najnižšia hodnota od júla 2023). Medián očakávaných medziročných zmien cien potravín zostal nezmenený na 5,7 % a očakávania rastu nákladov na vysokoškolské vzdelanie vzrástli o 0,7 p. b. na 9 %. Inflačné očakávania zostali stabilné na úrovni 3 % pre horizonty troch aj piatich rokov dopredu.

9.2.2026, 12:45

Japonský prebytok bežného účtu klesol v decembri 2025 na 728,8 mld. JPY z 1 071,8 mld. JPY v rovnakom mesiaci pred rokom a zaostal za trhovými očakávaniami 1 060 mld. JPY. Prebytok primárnych príjmov sa mierne znížil na 1 189,4 mld. JPY z 1 248,9 mld. JPY, zatiaľ čo deficit sekundárnych príjmov sa nepatrne prehĺbil na 255,4 mld. JPY z 242,3 mld. JPY. Zároveň sa účet služieb preklopil do deficitu 340,1 mld. JPY z malého prebytku 0,11 mld. JPY. Naopak, prebytok účtu tovarov vzrástol na 134,9 mld. JPY z 0,54 mld. JPY v predchádzajúcom roku, keďže exporty (+4,5 %) rástli rýchlejšie než importy (+3,7 %).

19.1.2026, 15:00

Celková miera inflácie v Kanade vzrástla v decembri 2025 na 2,4 % z 2,2 % v predchádzajúcom mesiaci, čo je najvyššia hodnota za tri mesiace a výrazne prevyšuje očakávania trhu, že miera inflácie zostane nezmenená.

Všetky správy

Tieto informácie nesmú byť chápané ako investičné poradenstvo. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i k stratám. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti nie sú garanciou budúcich výnosov. Zdroj informácií: Bloomberg

DeutscheTelekom, ktorý vlastní väčšinu v slovenskom Telekome, opäť nakupoval.
Za 546 miliónov eur kúpil poľského operátora GTS. Ten poskytuje pevné
linky, televíziu a internet v Českej republike, Rumunsku, Poľsku,
Maďarsku aj u nás. Slovenská pobočka GTS však ostáva v rukách pôvodných
majiteľov. Deutsche Telekom u nás totiž poskytovateľa pevných liniek má.

Slovensko vynechal

38-tisíc zákazníkov a ročné tržby 396 miliónov eur. GTS, poľská dcéra americkej spoločnosti,
síce nepatrí medzi najväčších hráčov na trhu, no jej pozícia je
stabilná a Deutsche Telekom z nej môže ťažiť. \“Táto akvizícia je pre
stratégiu Deutsche Telekomu kľúčová z hľadiska posilňovania jeho pozície
na tomto trhu. V strednej Európe totiž ekonomika ožíva a Deutsche
Telekom tu má iba mobilných operátorov,\“ hovorí pre agentúru Bloomberg
analytik Heike Pauls z nemeckej Commerzbank. Akvizíciou získa Telekom
zákazníkov aj infraštruktúru bez námahy. \“Kúpiť hotovú, zabehnutú spoločnosť
je vždy jednoduchšie, ako budovať všetko od základu. Z tohto pohľadu
táto akvizícia dáva zmysel,\“ vysvetľuje analytik Ivor Lehoťan z Capital Markets.

Pre
slovenskú vetvu GTS však žiaden z týchto argumentov neplatí. Deutsche
Telekom u nás totiž nevlastní iba mobilného operátora, ale aj
poskytovateľa pevných liniek, internetu a káblovej televízie. Nemci u
nás vlastnia 51 percent slovenského Telekomu, bývalej štátnej firmy, a
už celé roky sa zaujímajú o kúpu aj zostávajúceho podielu.

Neistý osud Česka

Na
druhej strane, v ostatných krajinách si nemecký Telekom potreboval
rozšíriť portfólio služieb. \“Deutsche Telekom má v týchto krajinách iba
mobilných operátorov. Tým, že kúpi aj poskytovateľa pevných liniek a
internetu, zväčší sa počet zákazníkov a tiež sa rozloží riziko,\“ hovorí
analytik. Navyše, pozícia GTS v regióne je silná. \“Telekom si chce
zaistiť tržby do budúcnosti,\“ dodáva Lehoťan.

Nemecký operátor
uvažoval o kúpe poskytovateľa pevných liniek už dávno, no v prípade, že
by plán nevyšiel, plánoval dokonca odchod. V Poľsku a Českej republike
totiž mal iba mobilného operátora T-Mobile. Ak by akvizícia poľskej
firmy nevyšla, uvažovalo sa o predaji českej dcéry, T-Mobile, ktorá
patrí v krajine medzi menších operátorov. Záujem o ňu prejavil aj
miliardár Petr Kellner, ktorý sa však nakoniec rozhodol pre kúpu českej
dcéry spoločnosti Telefónica.

Sladkovská Ivana