Denný komentár

Svetové burzy priniesli v stredu 22. októbra 2025 rozmanitý obraz. Zatiaľ čo v USA sa trhy niesli v znamení opatrnosti, v Ázii rezonovali nové politické mená a rekordné hodnoty indexov. Európa sa medzitým pokúsila zvrátiť negatívny vývoj popri firemných výsledkoch.

Absolútna správa

V USA boli hlavné akciové indexy tlmené uprostred týždňa. S&P 500 a Dow Jones sa pri otvorení Wall Street v stredu mierne zvýšili o 0,09 % a 0,04 %, kým technologický Nasdaq stratil 0,06 %. Pozornosť investorov sa sústredila na korporátne správy, vrátane výsledkov Netflixu, ktorý vykázal prevádzkovú maržu 28 % mierne pod očakávaniami kvôli daňovému sporu v Brazílii, hoci tržby a zisk rástli vďaka nárastu počtu členov, vyšším cenám a silnej reklame. Ďalej, sa Tesla pripravovala na zverejnenie výsledkov po trhovej uzávierke, i keď analytici Vital Knowledge upozorňujú, že hodnota akcií firmy je značne ovplyvnená očakávaniami a humbugom okolo budúcich inovácií. Pred tým než by sa však obchodný deň naplno rozbehol v Spojených štátoch, tak investičná verejnosť z ázijských trhov spracovávala zmiešané signály. V regióne sa predmetom záujmu stal  japonský export, ktorý po štyroch mesiacoch poklesu medziročne vzrástol o 4,2 %, predovšetkým vďaka silnému rastu dodávok do Ázie, no výsledok zaostal za očakávaniami. Súčasne premiérka Japonska Sanae Takaiči zložila prísahu s novým kabinetom. Šindžiró Koizumi sa stal ministrom obrany a Sacuki Katajamaová prvou japonskou ministerkou financií. Index Nikkei 225 sa následne uzavrel tesne pod nulou a širší Topix dosiahol nový záverečný rekord 3 266,43 bodov. S novým historickým maximom 3 883,68 bodov sa predstavil aj juhokórejský Kospi, pričom akcie LG Chem vyskočili o 13 % po výzve na reorganizáciu predstavenstva a spätný odkup akcií. Naproti tomu hongkonský Hang Seng klesol o 0,94 %, čínsky CSI 300 o 0,33 % a austrálsky ASX 200 o 0,71 %. V Európe sa zas akcie po negatívnom otvorení postupne vrátili do plusu vďaka štvrťročným výsledkom spoločností. Paneurópsky Stoxx 600 sa k 15:30 Seč mierne zvýšil o 0,06 %  a britský FTSE vzrástol o 1,02 % najmä vďaka zvýšeniu výhľadu a spätnému odkupu akcií bankou Barclays. K ziskovým titulom sa taktiež radil aj Heineken (+0,57 %), ktorý zúžil celoročnú prognózu predaja piva. Naopak straty sa týkali francúzskeho L’Oreal (-6,08 %) po slabšom raste tržieb v Severnej Amerike, ako aj dánskej firmy Novo Nordisk (-2,75 %) po rezignáciách členov predstavenstva.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Septembrová správa o indexe spotrebiteľských cien (CPI), ktorá vyjde v piatok, si vyžaduje pozornosť finančných trhov, no mnohí investori ju vnímajú skepticky kvôli problémom BLS s nedostatkom personálu, odvolaním komisárky a čiastočnými prepúšťaniami, čo môže ovplyvniť úplnosť vzorky. Napriek tomu sa očakávajú stabilné čísla. Ročná inflácia by mala dosiahnuť 3,1 % a mesačný rast 0,4 % pre celkový CPI, resp. 0,3 % pre jadro. Správa je obzvlášť sledovaná, keďže počas vládnej odstávky boli pozastavené ostatné zbery dát, komplikujúc rozhodovanie Federálneho rezervného systému, ktorý sa budúci týždeň stretne a očakáva sa zníženie úrokových sadzieb.

Ázia: V Ázii sa v septembri prejavili rôzne ekonomické trendy. Japonsko zaznamenalo výrazné zníženie obchodného deficitu na 234,6 miliardy JPY vďaka rýchlejšiemu rastu vývozu (+4,2 %), najmä do Ázie (+9,2 %) a západnej Európy. Najvýraznejší nárast bol u minerálnych palív a strojov. Okrem toho, v Malajzii inflácia spotrebiteľských cien dosiahla 7-mesačné maximum s medziročným rastom 1,5 %, pričom zdraželi najmä potraviny, bývanie a doprava. V Južnej Kórei medzimesačne vzrástli ceny výrobcov o 0,4 %, medziročne o 1,2 %, s najvyšším rastom cien verejných služieb a služieb, zatiaľ čo ceny poľnohospodárskych a námorných produktov mierne klesli.

Európa: V Belgicku sa v októbri spotrebiteľská dôvera dostala na najvyššiu úroveň za takmer dva roky vďaka výraznému poklesu obáv z nezamestnanosti, kým optimizmus ohľadom ekonomického výhľadu a finančnej situácie domácností mierne poklesol. Medzitým v Spojenom kráľovstve sa inflácia v septembri zvýšila menej, než sa očakávalo, keď sa rast cien potravín prvýkrát za pol roka zmiernili, čo podporuje nádeje na možné zníženie úrokových sadzieb Bank of England. Naopak, v Maďarsku sa miera nezamestnanosti v období júl-september zvýšila na 4,5 %, hoci medziročne je stále mierne nižšia než pred rokom, pričom miera zamestnanosti zostáva stabilná.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU