Denný komentár

Dnešné obchodovanie na globálnych trhoch určuje dramatická eskalácia napätia medzi USA a Iránom po tom, čo prezident Donald Trump nariadil blokádu Hormuzského prielivu. Tento krok, vyvolaný kolapsom bilaterálnych rokovaní, okamžite vyvolal šok na energetických trhoch a vynútil si prehodnotenie globálnej makroekonomickej stability v kontexte hroziacej inflácie a posunu v očakávaniach úrokových sadzieb.

Absolútna správa

Dramatická eskalácia napätia na Blízkom východe vyvolaná rozhodnutím amerického prezidenta Donalda Trumpa zablokovať Hormuzský prieliv po zlyhaní diplomatických rokovaní s Iránom dnes okamžite katapultovala ceny ropy Brent o 7,3 percenta na úroveň nad 102 dolárov za barel a americkú WTI o 7,8 percenta na 104,15 dolára, čo vyvoláva vážne obavy z globálneho výpadku dodávok a eskalácie konfliktu. Prudký nárast cien energií a inflačných očakávaní sa následne premietol do dlhopisového trhu, kde výnosy dvojročných amerických dlhopisov vzrástli o dva bázické body na 3,82 percenta, desaťročných o tri body na 4,34 percenta, nemeckých desaťročných o tri body na 3,09 percenta a britských o päť bodov na 4,89 percenta, čo stlačilo trhovú šancu na zníženie úrokových sadzieb do decembra pod dvadsať percent. Akciové trhy na tento vývoj reagovali miernym ústupom od rizika bez známok paniky, pričom futures na index Dow Jones klesli o jedno percento, S&P 500 a Nasdaq 100 o šesť desatín percenta, európsky Stoxx 600 o osem desatín a globálny index MSCI World o tri desatiny percenta, hoci celkový sentiment držia nad vodou očakávania dvanásťpercentného medziročného rastu ziskov v prvej kvartálnej výsledkovej sezóne a viera, že blokáda je len vyjednávací nástroj. V rámci firemného sektora banka Goldman Sachs v premarkete stráca štyri a pol percenta kvôli slabým výsledkom v segmente fixných výnosov, mien a komodít napriek rekordným výnosom z akcií, zatiaľ čo spoločnosť Palantir si pripisuje dve percentá po pochvale od prezidenta Trumpa za jej bojové schopnosti. K ďalším dôležitým správam patrí vstup spoločnosti Sandisk do indexu Nasdaq 100, kúpa firmy Leggett & Platt spoločnosťou Somnigroup za 2,5 miliardy dolárov a nástup nového generálneho riaditeľa Stefana Cantina z Gucci do vedenia Dolce & Gabbana, pričom Bill Ackman spúšťa marketing pre svoj nový uzavretý fond a hedge fond. Na devízovom trhu americký dolárový index posilnil o tri desatiny percenta, čo oslabilo euro o tri desatiny na 1,1686 dolára, libru o tri desatiny na 1,3424 dolára a japonský jen o štyri desatiny na 159,83 za dolár, kým zlato prekvapivo nerastie a klesá o osem desatín percenta na približne 4 711 dolárov a kryptomeny ako Bitcoin a Ethereum zaznamenávajú straty na 70 869 respektíve 2 180 dolárov. Špecifický vývoj nastal v Maďarsku, kde forint dosiahol štvorročné maximum a akcie rekord po volebnej prehre premiéra Orbána a v nádeji na uvoľnenie fondov Európskej únie, avšak celková nálada ostáva napätá kvôli hrozbám Iránu útočiť na lode a prístavy, čo by mohlo viesť k stagflácii. Strategické pohľady sa v tejto situácii líšia, keďže Mike Wilson z Morgan Stanley odporúča nakupovať pri poklesoch a pridávať riziko kvôli silným ziskom firiem, zatiaľ čo BNP Paribas varuje, že drahá ropa bez riešenia trhy nepustí nahor a Swiss Life považuje reakciu investorov za prekvapivo miernu, čím sa trh aktuálne rozdeľuje na rastúci energetický a obranný sektor a klesajúce banky či rastové tituly citlivé na vyššie sadzby

Makroekonomické údaje a správy

USA: V Spojených štátoch amerických upútali pozornosť predovšetkým dáta z realitného trhu za marec, kde predaj existujúcich domov dosiahol úroveň 3,98 milióna jednotiek, čím zaostal za trhovou prognózou 4,07 milióna a zaznamenal výrazný medzimesačný pokles o 3,6 percenta v ostrom kontraste s predchádzajúcim nárastom o 2,7 percenta, čo v kombinácii s prebiehajúcimi stretnutiami MMF a mesačnou správou OPEC naznačuje ochladzovanie v kľúčových sektoroch najväčšej svetovej ekonomiky.

Ázia: V rámci ázijského regiónu priniesli čerstvé marcové dáta zmiešaný obraz, kde v Novom Zélande klesol index výkonnosti služieb na hodnotu 46,0 bodu oproti predchádzajúcim 47,6 bodu, v Japonsku vzrástla peňažná zásoba M3 na 2 280,3 miliardy jenov pri medziročnom raste M2 o 2,0 percenta, zatiaľ čo Čína reportovala slabší objem nových pôžičiek na úrovni 2 990,0 miliardy jüanov oproti predpokladaným 3 465,0 miliardám, pričom celkové sociálne financovanie dosiahlo 5 230,0 miliardy a indická inflácia CPI skončila na úrovni 3,40 percenta.

Európa: Európsky makroekonomický priestor reportoval prebytok obchodnej bilancie Holandska na úrovni 9,90 miliardy eur a bežný účet Fínska v miernom deficite 0,20 miliardy eur, pričom v Českej republike bežný účet skončil v prebytku 17,37 miliardy korún, čo zaostalo za prognózou 34,20 miliardy, Portugalsko potvrdilo medziročnú infláciu CPI na úrovni 2,7 percenta pri medzimesačnom raste o 2,0 percenta, Poľsko vykázalo deficit bežného účtu 990 miliónov eur a na dlhopisovom trhu Nemecko vydražilo 12-mesačné pokladničné poukážky s výnosom 2,517 percenta, kým Francúzsko dosiahlo pri 12-mesačných aukciách výnos 2,634 percenta.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU