Denný komentár

Na svetových finančných trhoch sa na začiatku týždňa 20. apríla 2026 opäť dostala do centra pozornosti geopolitika, konkrétne obnovené napätie medzi USA a Iránom, ktoré výrazne ovplyvnilo náladu investorov naprieč všetkými hlavnými regiónmi

Absolútna správa

V USA vstúpili akcie do pondelkového obchodovania v červených číslach, keď benchmark S&P stratil 0,13 %, Nasdaq Composite klesol o 0,21 % a Dow Jones o 0,05 %. Hlavným zdrojom obáv sa stal možný dosah drahšej ropy na infláciu, menovú politiku aj celkové tempo hospodárskeho rastu, pričom najprudšiu reakciu predviedol energetický trh, a to s rastom ceny ropy Brent približne o 5,32 % na 95,20 USD za barel. To opäť posilnilo obavy, že centrálne banky by mohli ponechať úrokové sadzby na vyšších úrovniach dlhšie, než sa ešte donedávna predpokladalo. Popri geopolitickom napätí sa však pozornosť sústreďuje aj na rozbiehajúcu sa výsledkovú sezónu, keďže investori budú v najbližších dňoch sledovať, ako sa zvýšená neistota a drahšie energie odrazia vo výhľadoch veľkých spoločností, ako sú Cleveland-Cliffs, American Express, Intel, UnitedHealth, RTX či Tesla. Medzitým, v Ázii bola reakcia podstatne pokojnejšia a trhy napriek napätiu prevažne rástli, čo naznačuje, že investori v regióne sa neopierali len o geopolitické riziká, ale aj o priaznivejšie firemné a makroekonomické impulzy. Juhokórejský Kospi vzrástol o 0,44 %, ktorému výraznú podporu poskytol SK Hynix s rastom akcií o 3,33 % po oznámení začiatku masovej výroby 192GB pamäťového modulu novej generácie pre platformu Nvidia Vera Rubin. V Japonsku si zas Nikkei 225 pripísal 0,6 % a širší Topix vzrástol o 0,43 %. Austrálsky ASX 200 síce zostal takmer bez zmeny, no čínske akcie priniesli mierne pozitívny tón, keď CSI 300 posilnil o 0,61 % a hongkonský Hang Seng o 0,77 %. Miestni investori zároveň vstrebávali rozhodnutie Číny ponechať kľúčové úverové sadzby nezmenené už jedenásty mesiac po sebe, a to aj napriek tomu, že ekonomika krajiny v prvom štvrťroku 2026 vzrástla o 5 % po predchádzajúcom raste 4,5 %. Európske trhy naopak reagovali na nový nárast napätia negatívnejšie. Paneurópsky index Stoxx 600 do 17:30 SEČ stratil 0,87 % a väčšina sektorov sa pohybovala v červených číslach. Najsilnejší tlak sa sústredil na cestovný ruch a voľný čas, teda segment citlivý na rast cien palív aj zhoršenie spotrebiteľského sentimentu. Lufthansa odpísala 2,87 %, EasyJet 3,07 % a TUI 2,74 %, čo ukázalo, ako rýchlo sa investori od piatkovej úľavy vrátili k opatrnosti. Opačný vývoj bolo vidieť v energetike, kde rast cien ropy výrazne podporil akcie ropných a plynárenských spoločností. Equinor vzrástol o 1,04 %, BP o 2,94 % a Shell o 2,46 %.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Výnos 10-ročných amerických štátnych dlhopisov v pondelok vzrástol približne na 4,27 %, čím vymazal pokles z predchádzajúcej seansy, keďže obnovené napätie medzi USA a Iránom zvýšilo obavy z inflácie a zhoršilo vyhliadky na uvoľnenie menovej politiky. K rastu nervozity prispel incident v Ománskom zálive, zrušenie plánov na znovuotvorenie Hormuzského prielivu aj odmietnutie Iránu zúčastniť sa druhého kola rokovaní, čo prehĺbilo obavy z výpadkov v dodávkach energií. Trh preto aktuálne počíta s tým, že Fed ponechá úrokové sadzby tento mesiac bez zmeny a podľa očakávaní ich nezníži ani počas zvyšku roka 2026.

Ázia:  Čínska ľudová banka ponechala v apríli 2026 kľúčové úverové sadzby nezmenené už 11. mesiac po sebe. Jednoročná LPR zostala na rekordne nízkych 3,0 % a päťročná LPR na 3,5 %. Stabilita sadzieb prichádza v čase, keď čínska ekonomika v 1. štvrťroku 2026 medziročne vzrástla o 5 %, čo je zrýchlenie oproti tempu 4,5 % na konci roka 2025 a zároveň horná hranica nového celoročného cieľa vlády na úrovni 4,5 % až 5 %. Tento cieľ je pritom najmenej ambiciózny od 90. rokov, čo naznačuje, že Peking aj centrálna banka zostávajú pri ďalšom vývoji ekonomiky opatrné.

Európa: Stavebná produkcia v eurozóne vo februári 2026 medziročne klesla o 1,9 % po januárovom revidovanom poklese o 4,1 %, takže išlo už o druhý medziročný pokles po sebe, pričom najväčšou brzdou zostala stavebná aktivita s poklesom o 8,1 %, hoci menej výrazným než v januári (-12,9 %). Slabší pokles zaznamenalo aj samotné stavebníctvo (-1,9 % po -3,8 %) a špecializované stavebné činnosti (-0,1 % po -1,3 %). Spomedzi veľkých ekonomík sa produkcia znížila v Nemecku o 2,5 %, vo Francúzsku o 3,5 % a v Španielsku až o 10,2 %, zatiaľ čo Taliansko ako jediné vzrástlo o 1,4 %. V medzimesačnom porovnaní produkcia klesla o 0,2 % po januárovom revidovanom poklese o 1,3 %.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU