Denný komentár

Svetové trhy sa v stredu 29. apríla 2026 pohybovali opatrne a bez jednoznačného smeru, keď investori zvažovali kombináciu výsledkovej sezóny, očakávaného rozhodnutia Federálneho rezervného systému (Fed), slabších správ z technologického sektora a geopolitických rizík spojených s Iránom.

Absolútna správa

V USA vyslali akciové indexy v úvode obchodovania nejednoznačný signál. Benchmarkový S&P 500 klesol o 0,1 % a technologický Nasdaq Composite stratil 0,23 %, zatiaľ čo industriálny Dow Jones si mierne pripísal 0,04 %. Náladu na trhu totiž brzdili správy, že OpenAI zaostáva za vlastnými cieľmi v oblasti tržieb a rastu používateľov, čo vytvorilo tlak na firmy napojené na jej ekosystém a zároveň zvýšilo citlivosť investorov pred výsledkami veľkých technologických spoločností Alphabet, Microsoft, Amazon a Meta. Práve tie majú ukázať, či sa vysoké investície do umelej inteligencie premietajú aj do dostatočnej návratnosti. Na druhej strane, širšia výsledková sezóna zatiaľ vyznieva relatívne priaznivo, keďže výkazy už zverejnilo niečo vyše tretiny sektorov indexu S&P 500 a až 81 % firiem prekonalo očakávania analytikov. Okrem toho, investori čakali aj na rozhodnutie Fedu, pri ktorom sa počíta s ponechaním sadzieb v pásme 3,5 % až 3,75 %. Dôležité bude predovšetkým to, či centrálna banka nenaznačí tvrdší postoj k inflácii a neoslabí očakávania zníženia sadzieb v ďalšej časti roka. Naopak, oproti Wall Street prinieslo stredajšie obchodovanie v Ázii o niečo priaznivejší obraz, keď sa viaceré miestne indexy uzavreli vyššie. Darilo sa juhokórejskému Kospi (+0,75 %) aj Kosdaqu (+0,39 %), pričom rástol aj čínsky CSI 300 (+1,1 %) a hongkonský Hang Seng (+1,2 %). Slabší vývoj zasa zaznamenala Austrália, kde index ASX 200 klesol o 0,27 %, kým japonské trhy zostali pre sviatok zatvorené. V ázijskom regióne pritom investori pozorne sledovali hlavne komoditné trhy po správe, že Spojené arabské emiráty majú od 1. mája opustiť OPEC, čo môže oslabiť schopnosť kartelu koordinovať ťažbu ropy. Európa sa medzitým pohybovala skôr v negatívnom pásme, keď paneurópsky index Stoxx 600 klesol približne o 0,8 %. Vývoj na starom kontinente však nebol jednotný, keďže výraznejšie pohyby priniesli najmä firemné výsledky. V bankovom sektore po hospodárskych hláseniach rástli akcie UBS o 3,52 %, no Deutsche Bank oslabila o 1,87 %. Hoci nemecká banka dosiahla rekordný zisk po zdanení vo výške 2,17 miliardy EUR, negatívne rezonovali vyššie rezervy na úverové straty. Mimo finančného sektora ďalej zaujal Adidas, ktorého akcie vzrástli o 8,31 % po raste tržieb o 14 % a zvýšení prevádzkového zisku o 16 %.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Americké makroúdaje za marec 2026 priniesli zmiešaný obraz ekonomiky. Deficit obchodu s tovarmi sa prehĺbil na 87,9 miliardy USD z februárových 83,5 miliardy USD, keďže dovoz rástol rýchlejšie než vývoz. Dovoz totiž stúpol o 3,3 % na 299,3 miliardy USD a vzrástol o 2,5 % na rekordných 211,5 miliardy USD. Pozitívnejšie ale vyzneli údaje z trhu bývania, kde počet začatých stavieb vyskočil o 10,8 % na ročné tempo 1,502 milióna, najviac od decembra 2024. Výstavba rodinných domov pritom vzrástla o 9,7 % na 1,032 milióna. Na druhej strane, stavebné povolenia klesli na 1,372 milióna, čo naznačuje opatrnejší výhľad do ďalších mesiacov. Oživenie bolo viditeľné aj v priemysle, keď objednávky tovarov dlhodobej spotreby vzrástli o 0,8 % na 318,9 miliardy USD. Samotný rast potiahli najviac počítače a elektronika s rastom o 3,7 % na 29,6 miliardy USD.

Ázia: Čínska ekonomika v roku 2025 vzrástla o 5 %, teda rovnakým tempom ako rok predtým, čím splnila vládny cieľ. Rast podporil najmä zahraničný obchod, ktorý dosiahol 45,47 bilióna RMB, pričom export stúpol o 6,1 % a dovoz o 0,5 %. Najrýchlejšie rástol sektor služieb o 5,4 %, predovšetkým IT a softvér o 11,1 % a lízing a obchodné služby o 10,3 %, zatiaľ čo primárny sektor vzrástol o 3,9 % a sekundárny o 4,5 %. Priemyselná pridaná hodnota sa zvýšila o 5,9 %, podporená výrobou zariadení o 9,2 % a high-tech výrobou o 9,4 %. Slabším miestom zostala domáca spotreba a investície, keď maloobchodné tržby vzrástli len o 3,7 %, hoci online predaj stúpol o 8,6 %, kým investície do fixných aktív klesli o 3,8 %.

Európa: Dôvera v priemysle eurozóny sa v apríli 2026 zhoršila, keď ukazovateľ klesol na -7,7 bodu z marcových -7,0 bodu a zaostal aj za trhovými očakávaniami na úrovni -7,2 bodu. Išlo zároveň o najnižšiu úroveň v roku 2026, keďže pokles súvisel so slabšími očakávaniami manažérov v oblasti budúcej produkcie v dôsledku zhoršeného ekonomického výhľadu. Negatívny vplyv čiastočne tlmili stabilné objednávky a mierne lepšie hodnotenie zásob hotových výrobkov, zatiaľ čo exportné objednávky zostali prevažne bez výraznejšej zmeny.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU