Denný komentár

Svetové trhy sa v stredu 13. mája 2026 pohybovali nejednotne, keď investori vyhodnocovali súbeh viacerých rizík, najmä silnejšie inflačné tlaky v USA, geopolitické napätie na Blízkom východe, drahú ropu a očakávanú cestu Donalda Trumpa do Číny.

Absolútna správa

V Spojených štátoch sa akciové indexy vyvíjali zmiešane. Benchmarkový S&P 500 sa pri otvorení posunul vyššie o 0,1 % a technologický Nasdaq Composite pridal 0,23 %, zatiaľ čo industriálny Dow Jones stratil 0,17 %. Náladu na trhu brzdili hlavne obavy, že vojna v Iráne a prakticky uzavretý Hormuzský prieliv, cez ktorý prechádza približne pätina svetovej ropy, budú naďalej tlačiť nahor ceny energií a spolu s nimi aj infláciu. Tento vývoj sa premietol aj do očakávaní menovej politiky, keď trh začal počítať s tým, že Federálny rezervný systém môže do budúceho apríla zvýšiť sadzby o 20 bázických bodov. Výnosy 10-ročných amerických dlhopisov zároveň vystúpili na najvyššiu úroveň od júna 2025. Ropa Brent síce mierne oslabila o 1 % na 106,69 USD za barel, no naďalej zostala výrazne nad predvojnovou úrovňou okolo 70 USD. Na druhú stranu, priaznivejší obraz prinieslo stredajšie obchodovanie v Ázii, kde väčšina sledovaných indexov skončila v zelených číslach. Najvýraznejšie posilnil juhokórejský Kospi so ziskom 2,63 %, kým Kosdaq klesol o 0,20 %. Darilo sa aj Japonsku, kde Nikkei 225 vzrástol o 0,84 % a širší Topix pridal 1,20 %. Ďalej, čínsky CSI 300 posilnil o 1,02 %, hongkonský Hang Seng stúpol o 0,15 % a indický Nifty 50 pridal 0,14 %. Výnimkou bol austrálsky ASX, ktorý oslabil o 0,46 %. Pozitívnejšia nálada sa následne prejavila aj v Európe, kde sa akcie po predchádzajúcich stratách takisto dostali do zelených čísel. Paneurópsky index Stoxx 600 vzrástol do 17:30 SEČ o 0,66 %. Pozornosť sa na starom kontinente pritom sústredila najmä na Britániu, kde výnosy štátnych dlhopisov po predchádzajúcom dvojcifernom raste klesli približne o 3 až 4 bázické body, hoci trh zostal volatilný pre politický tlak na premiéra Keira Starmera. Okrem toho, z firemných správ zaujal Siemens, ktorý oznámil program spätného odkupu akcií v hodnote 6 miliárd EUR na najbližších päť rokov a za prvý štvrťrok vykázal čistý zisk 2,03 miliardy EUR. Jeho akcie následne vzrástli o 0,36 %.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Ceny výrobcov v USA v apríli 2026 výrazne zrýchlili, keďže medzimesačne vzrástli o 1,4 %, čo bol najvyšší rast od marca 2022 a súčasne výrazne nad očakávaniami trhu na úrovni 0,5 %. Oproti marcu, keď po revízii stúpli o 0,7 %, tak tempo rastu dvojnásobne zosilnelo. Ceny tovarov sa zvýšili o 2 %, pričom výrazný vplyv mal predovšetkým rast cien ropy o 15,6 %, ktorý sa premietol do vyšších cien benzínu a ďalších palív. Služby zdraželi o 1,2 %, najviac od marca 2022, najmä pre rast marží vo veľkoobchode so strojmi a zariadeniami o 3,5 %. Medziročne ceny výrobcov vzrástli o 6 %, čo bolo viac než marcových 4,3 % aj viac než očakávaných 4,9 %, a predstavovalo najvýraznejší nárast od decembra 2022.

Ázia: Dôvera v japonskom sektore služieb sa v apríli 2026 zhoršila, nakoľko príslušný index klesol zo 42,2 bodu na 40,8 bodu, čím zaostal za očakávaniami trhu na úrovni 41,6 bodu a dosiahol najnižšiu hodnotu od februára 2022. Išlo už o druhý mesačný pokles za sebou, čo naznačuje slabšie domáce oživenie a opatrnejšie správanie spotrebiteľov pri vyšších životných nákladoch a vonkajších rizikách. Zhoršenie sa prejavilo hlavne pri ukazovateľoch domácností, podnikovej aktivity a zamestnanosti, kde firmy v službách naznačovali slabšiu dynamiku náboru. Mierne pozitívnejší signál priniesol iba index ekonomických výhľadov, ktorý vzrástol z marcových 38,7 bodu na 39,4 bodu, hoci zostal pod hranicou 50 bodov, čo stále poukazuje na pretrvávajúci pesimizmus.

Európa: HDP eurozóny sa v 1. štvrťroku 2026 medziročne zvýšil o 0,8 %, čo bolo menej než 1,2 % v predchádzajúcom období a zároveň najpomalšie tempo rastu od 2. štvrťroka 2024. Spomalenie sa prejavilo vo viacerých veľkých ekonomikách, napríklad v Nemecku rast klesol z 0,4 % na 0,3 %, vo Francúzsku z 1,3 % na 1,1 %, v Taliansku z 0,9 % na 0,7 % a v Holandsku z 1,8 % na 1,2 %. Výrazný prepad zaznamenalo Írsko, kde sa HDP znížil o 6,3 % po predchádzajúcom raste 3 %. Naopak, rast sa zrýchlil v Španielsku z 2,6 % na 2,7 %, v Portugalsku z 1,9 % na 2,3 %, na Slovensku z 0,8 % na 0,9 % a vo Fínsku z 0,1 % na 1,3 %.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU