Denný komentár

Na svetových trhoch v stredu 18. marca 2026 prevládala opatrnosť zmiešaná so selektívnym optimizmom, pričom hlavným spoločným menovateľom zostávali očakávania pred rozhodnutím Federálneho rezervného systému (Fed) a pokračujúce napätie okolo vojny s Iránom.

Absolútna správa

V Spojených štátoch amerických nadviazali hlavné akciové indexy na utorkové straty, keď sa pri otvorení stredajšieho obchodovania opäť ocitli v červených číslach. Benchmark S&P 500 klesol oproti predchádzajúcej uzávierke o 0,28 %, technologický Nasdaq Composite stratil 0,26 % a industriálny Dow Jones oslabil o 0,17 %. Investorov totiž naďalej držali v napätí vysoké ceny ropy, pričom futures na Brent sa obchodovali na úrovni 108,23 USD za barel a futures na WTI dosahovali 96,98 USD za barel. Obavy vyplývali najmä z uzavretia Hormuzského prielivu, cez ktorý prechádza približne pätina svetových dodávok ropy, čo zvyšuje riziko ďalších inflačných tlakov a môže ovplyvniť aj výhľad znižovania úrokových sadzieb v USA. Pozornosť trhu sa preto naďalej sústreďovala na komentár predsedu Fedu Jeroma Powella. Medzitým, z firemného pohľadu investori sledovali výrobcu polovodičov Micron, ktorý zaujal výhľadom upraveného zisku na úrovni 8,42 USD na akciu, podporeným dopytom po riešeniach súvisiacich s umelou inteligenciou. Naopak, predajca športového oblečenia Lululemon sklamal slabším výhľadom tržieb aj zisku. V ázijsko-pacifickom regióne naopak prevládala pozitívna nálada a viaceré burzy zaznamenali výrazné zisky. Najviac zaujal juhokórejský index Kospi, ktorý vzrástol o viac ako 5 %, zatiaľ čo Kosdaq si pripísal 2,41 %. Okrem toho, výrazne posilnilo aj Japonsko, kde Nikkei 225 vzrástol o 2,87 % a širší Topix o 2,49 % po tom, čo februárový export v krajine stúpol o 4,2 %, teda výrazne nad očakávaniami na úrovni 1,6 %. V raste pokračovali aj ďalšie miestne indexy vrátane austrálskeho ASX 200, ktorý si pripísal 0,31 %, hongkonského Hang Seng s rastom o 0,61 % a čínskeho CSI 300, ktorý posilnil o 0,45 %. Na druhú stranu, európske trhy pôsobili pesimistickejšie vzhľadom na to, že paneurópsky Stoxx 600 do 17:30 SEČ klesol o 0,7 %, keďže investori zohľadňovali rovnaké geopolitické a menovopolitické riziká ako v USA. Napriek slabšiemu celkovému sentimentu však niektoré firmy zaznamenali výrazne pozitívny vývoj. Spoločnosť Diploma vyskočila o 17,9 % po zlepšení výhľadu organického rastu tržieb na 9 % z pôvodných 6 %. Súčasne aj Softcat posilnil, a to o 9,22 %, po zvýšení celoročného výhľadu a zverejnení medziročného rastu základného prevádzkového zisku o 27,3 %.

Makroekonomické údaje a správy

USA: V USA sa v polovici marca ukázalo, že vyššie hypotekárne sadzby začínajú citeľnejšie brzdiť aktivitu na trhu bývania. Priemerná sadzba 30-ročnej fixnej hypotéky vzrástla na 6,30 % z 6,19 %, čo bola najvyššia úroveň od konca decembra, a celkový počet žiadostí o hypotéky preto v týždni do 13. marca 2026 klesol o 10,9 %, najprudšie od septembra 2025. Najvýraznejší zásah pocítil segment refinancovania, kde žiadosti padli o 18,5 %, kým žiadosti o kúpu bývania mierne vzrástli o 0,9 %.

Ázia: Najnovšie ázijské údaje za február 2026 priniesli skôr opatrne pozitívny obraz regiónu. V Hongkongu sa sezónne upravená miera nezamestnanosti znížila na 3,8 % z 3,9 %, počet nezamestnaných klesol na 134 700 a nezamestnanosť mladých vo veku 20 až 29 rokov sa zlepšila na 6,9 %, čo bola najnižšia úroveň od júna 2025, hoci celková zamestnanosť mierne klesla na 3,66 milióna a účasť pracovnej sily oslabila na 56,5 %. Ďalej, v Južnej Kórei nezamestnanosť klesla na 2,9 % z 3,0 % a počet pracujúcich vzrástol medziročne o 234 000 na 28,413 milióna, čo bol najsilnejší prírastok za päť mesiacov, no zároveň počet nezamestnaných stúpol na 993 000. Japonsko zas ukázalo silnejší domáci dopyt, nakoľko dovoz medziročne vzrástol o 10,2 % na 9 514,3 miliardy JPY, najmä vďaka rastu dovozu elektrických strojov, priemyselného tovaru a surovín, i keď výsledok mierne zaostal za očakávaniami trhu.

Európa: Európske dáta naznačujú, že cenový vývoj na kontinente zostáva nerovnomerný. V Rakúsku sa vo februári 2026 inflácia mierne zrýchlila na 2,2 % z 2,0 %, pričom mesačne ceny vzrástli o 0,8 % obzvlášť pre drahší tabak, reštaurácie, ubytovanie a potraviny, hoci energie naopak infláciu tlmili. V Portugalsku sa zas ukázal opačný trend, keď ceny výrobcov klesli medziročne o 3,5 %, už štrnásty mesiac po sebe, najmä pre prudký prepad cien energií o 18,8 %, čo naznačuje slabšie inflačné tlaky vo výrobe. Írsko sa medzitým naďalej odlišuje silným realitným trhom, keď ceny rezidenčných nehnuteľností v januári vzrástli o 7,0 %.  Zároveň byty zdraželi ešte rýchlejšie, a to o 9,1 %, a mediánová cena bývania sa pohybovala od 195-tisíc eur v Donegale až po 680-tisíc eur v Dún Laoghaire-Rathdown.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU