Americké štátne dlhopisy strácajú na sile, Nasdaq 100 smeruje k najvyššej hodnote od januára 2022.

Rally na najväčšom dlhopisovom trhu na svete smerujúca k najlepšiemu mesiacu od marca stratila v pondelok na sile, keďže obchodníci sa pripravujú na predaj 20-ročných štátnych dlhopisov v hodnote 16 miliárd USD.

Absolútna správa:

Wall Street naďalej pozorne sledovala aukcie dlhových cenných papierov, najmä po tom, ako USA nedávno ponúkli nezvyčajne vysokú prémiu za predaj 30-ročných cenných papierov. Silné prijatie by bolo potvrdením novembrového postupu. A naopak, tieto predaje mali čoraz väčší vplyv aj na akcie, čo podčiarkuje, ako v poslednom čase trhy ovláda vývoj sadzieb. Desaťročné americké výnosy vzrástli, pričom zostali pod úrovňou 4,5 %. Zisky akcií posunuli index S&P 500 na najvyššiu úroveň od augusta, pričom technologický Nasdaq 100 sa dostal na 22-mesačné maximum. Spoločnosť Microsoft rekordne vzrástla po tom, ako prijala spoluzakladateľov OpenAI Sama Altmana a Grega Brockmana na čelo svojho nového výskumného tímu pokročilej umelej inteligencie. Dolár klesol na 11-týždňové minimum. S koncom výsledkovej sezóny budú investori sledovať aj výsledky niekoľkých maloobchodných a technologických spoločností. Štvrťročné výsledky spoločnosti Nvidia Corp. by mohli prekonať nebývalé očakávania investorov vďaka silnému dopytu po generatívnej umelej inteligencii. Spoločnosti Best Buy Co., Nordstrom Inc. a Lowe’s Cos. by mali klesajúce tržby v dôsledku poklesu výdavkov spotrebiteľov. Niektorým pozorovateľom trhu sa zdá, že rast indexu S&P 500 je čoraz neudržateľnejší. Stratégovia sledovaní agentúrou Bloomberg v polovici októbra v priemere predpovedali, že tento ukazovateľ ukončí rok na úrovni 4 370 – už teraz sa však obchoduje nad úrovňou 4 500. Ropa získala, keďže obchodníci čakali, či aliancia OPEC+ na čele so Saudskou Arábiou zasiahne, aby podporila ceny. Z podnikových správ Deutsche Bank AG zvýšila rating spoločnosti Boeing Co. na „kúpiť“, keďže dodávky lietadiel sa začínajú zrýchľovať, spoločnosť Bayer AG sa prepadla po tom, ako utrpela veľké súdne neúspechy a neúspechy vo vývoji liekov, ktoré zvyšujú tlak na jej nového lídra, aby načrtol plán zvratu a spoločnosť NRG Energy Inc. mení svoje vedenie po tom, ako sa nezávislý výrobca energie dohodol s aktivistickým investorom Elliott Investment Management LP.

Makro analýza a správy z ekonomiky:

Ázia: Čínska ľudová banka (PBoC) podľa všeobecného očakávania ponechala úrokové sadzby na novembrovej fixácii. Jednoročná hlavná úroková sadzba (LPR), ktorá je strednodobou úverovou sadzbou používanou na úvery podnikom a domácnostiam, zostala nezmenená na rekordne nízkej úrovni 3,45 % a päťročná sadzba, ktorá je referenčnou sadzbou pre hypotekárne úvery, bola ponechaná na úrovni 4,2 % už piaty mesiac po sebe. Pondelkové rozhodnutie prišlo po tom, ako centrálna banka minulý týždeň udržala strednodobé medzibankové sadzby na stabilnej úrovni, keďže hospodárska aktivita v októbri bola zmiešaná, pričom sa napriek množstvu stimulačných opatrení zo strany úradov prehlboval nepriaznivý vplyv sektora nehnuteľností. Oslabujúci jüan pritom naďalej obmedzuje rozsah uvoľňovania menovej politiky. Čína zostáva medzi centrálnymi bankami odľahlou krajinou, ktorá uvoľnila menovú politiku s cieľom oživiť slabnúce hospodárstvo, ďalšie znižovanie sadzieb by však prehĺbilo rozdiel vo výnosoch oproti USA, čo by znamenalo riziko znehodnotenia jüanu a odlivu kapitálu.

EU: Ceny výrobcov v Nemecku v októbri 2023 medziročne klesli o 11,0 %, čo zodpovedá trhovým prognózam a nadväzuje na septembrový rekordný pokles o 14,7 %. Najnovšie údaje znamenali štvrtý mesiac poklesu za sebou, a to najmä v dôsledku bázického efektu. Ceny energií sa prepadli o 27,9 %, pričom ceny elektrickej energie klesli o 36,2 %. Bez energií ceny výrobcov vzrástli o 0,2 %. Medzimesačne ceny výrobcov klesli o 0,1 %, čo sa zhoduje s konsenzom a prichádza po septembrovom znížení o 0,2 %. Miera nezamestnanosti na Slovensku klesla v októbri 2023 na 5,1 % z 5,9 % v rovnakom období roku 2022, čo znamená návrat na predkrízovú úroveň. Vo všetkých regiónoch sa nezamestnanosť znížila, pričom počet osôb bez práce sa v porovnaní s predchádzajúcim rokom znížil o 18 072 a dosiahol takmer 4-ročné minimum 142 194 osôb.

Amerika: Podľa mimoburzových medzibankových kotácií výnosov štátnych dlhopisov so splatnosťou 3 mesiace bol v pondelok 20. novembra výnos amerických dlhopisov 5,41 %. Výnos amerických 6-mesačných dlhopisov bol v pondelok 20. novembra  pre túto splatnosť štátnych dlhopisov 5,43 %.

Adam Babinec, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.