BOJ mení úrokové sadzby, teraz čakáme na rozhodnutie Fedu

Po prekvapivom znížení úrokových sadzieb zo strany Bank of Japan sa pozornosť finančnej verejnosti presúva na rozhodnutie Amerického Federálneho rezervného systému. Zatiaľ čo centrálne banky prijímajú svoje opatrenia, firmy pokračujú v oznamovaní štvrťročných výsledkov, vrátane spoločností ako Microsoft, AMD, Samsung Electronics a Adidas. Dnešný komentár vám ponúkne pohľad na trhové reakcie na tieto udalosti.

Absolútna správa

Kým sa v Spojených štátoch čaká na uzatvorenie zasadnutia Fedu, investori sa sústredili na štvrťročné výsledky technologických spoločností. Akcie Microsoftu klesli o viac ako 2 %, hoci spoločnosť prekonala predikcie analytikov ohľadom zisku na akciu, ale predaj z cloudu zaostal za očakávaniami. Naopak, akcie AMD vzrástli o viac ako 9 % po zverejnení výsledkov za druhý štvrťrok, keď firma vykázala silné tržby a zároveň zvýšila svoj budúci výhľad na 6,7 miliardy USD. Hlavné indexy sa otvorili v zelených číslach, S&P 500 narástol o 1,27 %, Nasdaq Composite o 2,05 % a Dow Jones Industrial Average o 0,06 %. V Ázii bola v centru pozornosti Bank of Japan, ktorá nečakane zvýšila úrokové sadzby a naznačila odhodlanie ukončiť masívne menové stimuly. Tieto kroky nasledovali po zlepšení japonskej inflácie za posledné dva mesiace. Miestny index Nikkei 225 si počas obchodného dňa polepšil o 1,59 %, kým širší TOPIX o 1,45 %. Na druhej strane, v Číne v júni klesla činnosť tovární zrýchleným tempom, avšak index CSI 300 si pripísal 2,16 % vďaka silnému sektoru nehnuteľností a zdravotnej starostlivosti. Rovnako aj hongkonský Hang Seng rástol o 2,01 %, pričom akcie HSBC sa zvýšili o 3 % po oznámení programu spätného odkúpenia akcií vo výške 3 miliardy USD a zisku pred zdanením, ktorý prekonal odhady ekonómov. Kórejský Kospi vzrástol o 1,19 %, keď významná spoločnosť v rámci indexu, Samsung Electronics, zaznamenala rast o 3,58 % po oznámení medziročného nárastu zisku o ohromných 1 458,2 %. Pozitívny vývoj bol pozorovaný aj v Európe, kde širokospektrálny Stoxx 600 o 15:30 SELČ dosahoval viac ako 0,5 %-tný nárast po tom, čo sa v eurozóne vykázala zvýšená miera inflácie. V technologickom sektore dominovala spoločnosť ASML, ktorá si pripísala 7 % po správe, že USA by mohli oslobodiť krajiny ako Japonsko, Holandsko a Južná Kórea od nových obmedzení vývozu čipov do Číny. S nárastom sa predstavil aj výrobca športového oblečenia Adidas, ktorému sa zvýšili európske tržby o 19 %.

Makroekonomické dáta a správy

USA: V stredu klesli výnosy amerických štátnych dlhopisov pred rozhodnutím Fedu o úrokových sadzbách. Konkrétne výnos 10-ročných dlhopisov sa znížil na 4,122 %, zatiaľ čo výnos 2-ročných na 4,342 %. Poklesy nastali po správe ADP o spomalení rastu pracovných miest a miezd v júli, najnižších od júla 2021. Investori očakávajú, že Fed udrží sadzby na úrovni 5,25 % až 5,5 %, a zároveň sa zvažuje ich zníženie v septembri. Ministerstvo práce tiež oznámilo pokles voľných pracovných miest na 8,18 milióna, čo je najnižšia hodnota za takmer 11 rokov.

Ázia: Japonská centrálna banka prekvapivo zvýšila referenčnú sadzbu na 0,25 % a znížila objem mesačných nákupov vládnych dlhopisov na 3 bilióny JPY z 6 biliónov JPY. Inflácia pre fiškálny rok 2024 bola upravená na 2,5 %, pričom výhľad na rok 2025 sa zvýšil na 2,1 %. Projekcia rastu HDP pre rok 2024 bola znížená na 0,6 %. Spotrebiteľská dôvera v Japonsku sa v júli zvýšila na 36,7, čo je najvyššia hodnota za posledné tri mesiace. V júni taktiež došlo k druhému po sebe idúcemu poklesu začatia výstavby bytov o 6,7 % a stavebné zákazky sa medziročne znížili o 19,7 %.

Európa: V júli vzrástla inflácia v eurozóne na 2,6 %, čo prekonalo očakávania 2,5 %. Jadrová inflácia dosiahla 2,9 %. V Poľsku sa inflácia zvýšila na 4,2 %, čo predstavuje najvyššiu hodnotu za posledných sedem mesiacov, najmä kvôli nárastu nákladov na energie. V Nemecku a Francúzsku inflácia dosiahla 2,6 %, kým vo Francúzsku to bolo hlavne kvôli rastúcim nákladom na energiu. HDP eurozóny vzrástlo o 0,3 % v druhom štvrťroku, čím prekonalo očakávania 0,2 %, aj keď Nemecko hlásilo pokles o 0,1 %. Napriek vyššej inflácii sa neočakáva zmena úrokových sadzieb ECB, ale predpokladá sa možné zníženie v septembri.

Noe Marcoň, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s