Denný komentár: Americké víza H-1B a výsledky technologických firiem ovplyvnili svetové burzy

V pondelok 22. septembra 2025 sa globálne finančné trhy pohybovali opatrne, pričom investori sledovali vývoj technologických spoločností aj geopolitické faktory, vrátane nových opatrení v oblasti amerických víz, ktoré môžu ovplyvniť svetové indexy.

Absolútna správa

Na začiatku týždňa americké akcie mierne klesli (S&P 500 o 0,15 %, Nasdaq o 0,11 % a Dow Jones o 0,23 %), keď sa investori pripravovali na novú sériu firemných výsledkov a zverejnenie kľúčových ekonomických údajov, ktoré by mohli ovplyvniť náladu na trhu. Najväčšia pozornosť sa sústreďovala na technologické spoločnosti ako Micron, Jabil a Accenture, nakoľko analytici sledovali dopad prudkého boomu umelej inteligencie na ich hospodárske výsledky. Zároveň technologické akcie reagovali na oznámenie prezidenta Donalda Trumpa o zavedení ročného poplatku 100 000 dolárov za pracovné víza H-1B, čo výrazne zasiahlo indické IT firmy ako Tech Mahindra, Tata Consultancy a Infosys, ktoré využívajú tieto víza na presun zamestnancov do USA. Tento zásah sa prejavil aj na ázijských trhoch, kde indické technologické akcie klesli takmer o 3 %. V Ázii bol okrem toho zmiešaný vývoj regionálnych indexov. Čínsky CSI 300 vzrástol o 0,46 % po tom, čo centrálna banka ponechala kľúčové úrokové sadzby nezmenené, signalizujúc stabilitu menovej politiky napriek spomaľujúcemu rastu priemyslu a investícií. Japonský Nikkei 225 si pripísal 0,99 % a juhokórejský Kospi vzrástol o 0,68 %, podporený viac než 4 % rastom akcií Samsungu po správe, že Nvidia schválila jeho čipy. Naopak, hongkonský Hang Seng klesol o 0,76 % a akcie BYD sa oslabili po tom, čo Berkshire Hathaway úplne predala svoj podiel v spoločnosti, čo čiastočne pribrzdilo optimizmus v regióne. Okrem toho, na komoditnom trhu vzostup ceny zlata na historické maximum nad 3 700 USD za uncu zároveň odrážal očakávania ďalšieho znižovania úrokových sadzieb zo strany amerického Federálneho rezervného systému a zvýšený záujem investorov o bezpečné aktíva. Medzitým v Európe investori reagovali na sprísnenie vízovej politiky v USA a firemné správy, čo sa odrazilo v poklese paneurópskeho indexu Stoxx 600 o 0,25 % k 16:10 Seč. Najvýraznejšie stratili automobilky, keď sektorový index Stoxx Europe Automobiles and Parts klesol o 2,59 %. Pokles viedlo Porsche, ktoré znížilo výhľad ziskovosti na rok 2025 a odložilo uvedenie nových elektromobilov pre slabý dopyt, pričom akcie Volkswagenu, najväčšieho akcionára Porsche, sa prepadli o 7,69 %.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Výnosy amerických štátnych dlhopisov sa v pondelok mierne znížili. 10-ročné klesli na 4,125 % a 2-ročné na 3,571 %, zatiaľ čo 30-ročné zostali stabilné na 4,758 %. Investori sa sústreďujú na kľúčový ukazovateľ inflácie – deflátor osobných výdavkov (PCE), ktorý by mal poskytnúť prehľad o cenových tlakoch a stave americkej ekonomiky. Po minulotýždňovom znížení úrokových sadzieb Fedom o 0,25 % očakávajú trhoví účastníci ďalšie dve možné zníženia do konca roka a počas týždňa budú sledovať aj prejavy predstaviteľov centrálnej banky vrátane predsedu Jeromea Powella.

Ázia: V Ázii centrálna banka Číny ponechala kľúčové úrokové sadzby nezmenené už štvrtý mesiac po sebe. Jednoročná LPR zostala na 3,0 % a päťročná na 3,5 %, čo odzrkadľuje snahu udržať menovú politiku stabilnú napriek spomaľujúcemu rastu priemyselnej produkcie, investícií a maloobchodných tržieb. V Hongkongu medzitým inflácia spotrebiteľských cien v auguste mierne vzrástla na 1,1 % medziročne, hlavne v dôsledku rastúcich nákladov na dopravu a bývanie. Základná inflácia zas po započítaní jednorazových vládnych opatrení zostala rovnaká.

Európa: V septembri spotrebiteľská dôvera v Európe a jej blízkom okolí zostala slabá alebo sa ďalej zhoršila. V Dánsku klesla na -18,7 bodov, najnižšiu úroveň od marca 2023, keďže domácnosti hodnotili svoju súčasnú finančnú situáciu výrazne horšie a očakávajú pokračujúci rast cien a vyššiu nezamestnanosť. Holandskí spotrebitelia si udržali pesimistický výhľad s indexom -32 bodov, pričom ekonomická klíma sa mierne zhoršila a ochota nakupovať zostala slabá. Podobne v Turecku klesol index spotrebiteľskej dôvery na 83,9 bodov, najnižšiu úroveň za päť mesiacov, a hoci sa mierne zlepšili finančné vyhliadky domácností, celkový sentiment zostáva negatívny, s nižším hodnotením súčasnej situácie a obavami o budúci vývoj.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU