Denný komentár: Čipový sektor udáva tón svetovým trhom, investori zostávajú selektívni

Na svetových finančných trhoch sa v piatok, 16. januára 2026, odohrávali výrazné pohyby, ktoré spájali silný technologický optimizmus s opatrnosťou vyplývajúcou z menovej politiky a geopolitických rizík.

Absolútna správa

V Spojených štátoch amerických smerovali hlavné akciové indexy nahor, nakoľko si v predmarketovom obchodovaní benchmark S&P 500 pripísal 0,23 % a Nasdaq Composite 0,47 %. Investorov pritom povzbudil obnovený entuziazmus okolo umelej inteligencie (AI) po prekvapivo silných výsledkoch spoločnosti TSMC. Tie poháňali široký rast akcií firiem napojených na AI, vrátane Nvidia, Applied Materials a Advanced Micro Devices. Zároveň však solídne makroekonomické údaje z USA posilnili očakávania jastrabejšieho postoja Federálneho rezervného systému (Fed), čo zdvihlo výnosy štátnych dlhopisov a zvýšilo pravdepodobnosť, že k ďalšiemu zníženiu úrokových sadzieb dôjde najskôr v júli. Trhy okrem toho sledovali začiatok výsledkovej sezóny bánk, keď inštitúcie ako Morgan Stanley a JPMorgan Chase signalizovali silnú obchodnú aktivitu a pokračujúci záujem klientov aj do roku 2026, čo podporuje nádej na odolnosť americkej ekonomiky. Na druhú stranu, v Ázii sa sledoval zmiešaný obraz ku koncu týždňa, pričom v regióne dominoval rast akcií výrobcov čipov po uzavretí obchodnej dohody medzi USA a Taiwanom, v rámci ktorej sa taiwanské polovodičové firmy zaviazali investovať minimálne 250 mld. USD do výrobných kapacít v USA výmenou za nižšie clá. Taiwanský vážený index vzápätí vyskočil o 1,94 % na rekordných 31 408,7 bodu, zatiaľ čo juhokórejský Kospi posilnil o 0,9 % na historické maximum 4 840,74 bodu, čím zaznamenal už jedenásty rastový deň po sebe. Naopak, japonský Nikkei 225 klesol o 0,32 % a širší Topix o 0,28 %, keď akcie SoftBank Group oslabili o 1,01 %. K stratovým indexov sa ďalej pridali aj Hang Seng v Hongkongu a CSI 300 v Číne, ktoré sa uzavreli nižšie o 0,29 % a 0,41%, hoci akcie čínskeho výrobcu čipov SMIC posilnili o 2,39 %. Táto opatrnosť kapitálových trhov sa navyše preniesla aj do Európy, kde paneurópsky index Stoxx 600 klesol o 0,14 % k 17:25 SEČ, najmä pre pretrvávajúce geopolitické napätie spojené s Iránom a situáciou v Grónsku. Na druhú stranu, pozitívnym kontrastom bol aj na tomto kontinente polovodičový sektor, ako aj energetika, ktorú podporili správy o obnovení prác na veterných projektoch.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Dôvera amerických stavebných spoločností sa v januári nečakane zhoršila, keď index trhu s bývaním NAHB/Wells Fargo klesol na 37 bodov z 39 v decembri (očakávalo sa 40), pričom index budúcich tržieb sa prepadol pod kľúčovú hranicu na 49 bodov a návštevnosť potenciálnych kupcov klesla na 23 bodov, uviedla National Association of Home Builders. Naopak, priemyselný sektor USA ukázal väčšiu odolnosť – priemyselná produkcia v decembri vzrástla o 0,4 %, čím výrazne prekonala očakávania 0,1 %, najmä vďaka skokovému rastu produkcie verejných služieb o 2,6 %, informoval Fed. Využitie kapacít v priemysle sa zároveň zvýšilo na 76,3 %, čo naznačuje, že slabosť realitného trhu kontrastuje so stále solídnou výkonnosťou širšej priemyselnej aktivity v USA.

Ázia: Ázijské údaje poukazujú na celkovo priaznivý ekonomický vývoj. Malajzia zaznamenala v 2. štvrťroku medziročný rast HDP o 5,7 %, čo je najsilnejšie tempo za viac než rok, kým za celý rok 2025 ekonomika vzrástla o 4,9 %, ťahaná najmä službami (+5,4 %) a stavebníctvom (+11,9 %). V Singapur síce rast domáceho exportu bez ropy v decembri spomalil na 6,1 % z 11,5 %, no išlo už o štvrtý mesiac rastu. Kľúčovou oporou pritom zostala elektronika s prudkým nárastom vývozu o 24,9 %, čo signalizuje pretrvávajúcu silu technologického sektora v regióne.

Európa: Inflačný obraz v Európe z konca roku 2025 ukazuje kontrastné rozdiely medzi krajinami. V Taliansku sa inflácia v decembri mierne zvýšila na 1,2 % (z 1,1 %) a jadrová inflácia zostala nízka na 1,7 %, zatiaľ čo v Nemecko sa inflácia citeľne spomalila – HICP klesol na 2,0 % a CPI na 1,8 %, na najnižšiu úroveň od septembra 2024 a blízko inflačného cieľa. Na opačnom konci spektra je Slovensko, kde inflácia zrýchlila na 3,8 % a priemerná ročná inflácia v roku 2025 dosiahla až 4,0 %, najmä pre rast cien potravín. Španielsko zas zaznamenalo spomalenie inflácie na 2,9 %, čo je štvormesačné minimum, pričom jadrová inflácia klesla na 2,0 %.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU