Denný komentár: Oracle poháňa akcie v USA, zatiaľ čo ECB podporuje rast v Európe

K 11. septembru 2025 globálne trhy reagujú na kombináciu makroekonomických údajov a firemných výsledkov. Investori sledujú pohyby akcií kľúčových spoločností, ako sú Oracle a SoftBank Group, a zároveň rozhodnutia centrálnych bánk v USA a Európe.

Absolútna správa

Akcie v USA vzrástli pri otvorení štvrtkového obchodovania. Benchmark Dow Jones si pripísal 0,19 %, zatiaľ čo S&P 500 a Nasdaq Composite sa zvýšili o 0,34 % a 0,42 %, pričom oba indexy už v stredu dosiahli nové rekordné hodnoty. K týmto maximám došlo najmä vďaka 36 % nárastu akcií Oracle po zvýšenom dopyte po cloudových službách. Americkí investori zároveň vyčkávajú na augustové údaje o indexe spotrebiteľských cien, ktoré by mohli ovplyvniť rozhodovanie Federálneho rezervného systému o úrokových sadzbách. Trh očakáva, že sa inflácia zrýchlila na 2,9 % z júlových 2,7 %, čo Fedu komplikuje snahu vybalansovať podporu chladnúceho trhu práce s udržaním cenovej stability a zvyšuje riziko stagflácie. Správa o nečakanom poklese cien výrobcov však naznačila miernejšie inflačné tlaky. V centre pozornosti v Spojených štátoch ostáva aj softvérová spoločnosť Adobe, ktorá sa chystáva zverejniť kvartálne hospodárske výsledky. Medzitým na ázijsko-pacifickej pôde prinieslo obchodovanie zmiešaný obraz. V Japonsku index Nikkei 225 vystúpil na historicky najvyšších 44 396,95 bodov a napokon sa uzavrel so ziskom 1,22 %, čo odrážalo pozitívnu náladu zo ziskov na Wall Street. K rastu japonských akcií prispela obzvlášť spoločnosť SoftBank Group, ktorá si pripísala 9,98 % po správach o päťročnej dohode OpenAI s Oracle, a tiež zisky v energetickom a verejnom sektore – napríklad Mitsui Mining and Smelting sa posilnila o 4,85 % a Fujikura o 2,64 %. Ďalej, v Južnej Kórei sa Kospi posilnil o 0,9 % a technologicky orientovaný Kosdaq o 0,21 %. Na pevninskej Číne zas CSI 300 vzrástol o 2,31 %, hoci hongkonský Hang Seng sa oslabil o 0,43 %. Obdobne sa medzi stratové indexy pridal aj austrálsky ASX 200, ktorý klesol o 0,29 %. Na druhú stranu, v Európe došlo počas dňa k sérii nárastov, nakoľko hlavný trhový ukazovateľ Stoxx 600 evidoval k 15:30 Seč zisk 0,32 %. Tento pozitívny sentiment sa premietol aj do nemeckého DAX (+0,28 %), francúzskeho CAC 40 (+0,8 %) a britského FTSE 100 (+0,35 %), po tom čo sa Európska centrálna banka rozhodla ponechať úrokové sadzby nezmenené. Zo spoločností vynikol Kering, ktorý si pridal 2,31 % po oznámení odkladu akvizície značky Valentino minimálne do roku 2028.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Veľkoobchodné zásoby v USA v júli vzrástli len o 0,1 %, čo bolo menej, než sa očakávalo, keďže pokles zásob tovarov dlhodobej spotreby o 0,2 % čiastočne vyrovnal 0,7 % rast zásob krátkodobých tovarov. Naopak, veľkoobchodné tržby stúpli výraznejšie, o 1,4 % po júnovom raste 0,7 %, pričom rástol predaj oboch kategórií tovarov. V dôsledku toho sa pomer zásob k tržbám mierne znížil z 1,29 na 1,28.

Ázia: V Indonézii sa medziročný rast maloobchodných tržieb v auguste spomalil na 2,7 % po júlovom zrýchlení na 4,7 %. Na mesačnej báze sa pokles tržieb výrazne spomalil na 0,3 % z 4,1 % v predchádzajúcom mesiaci a podporu rastu poskytol predaj náhradných dielov, palív a rekreačného tovaru. V Malajzii zas priemyselná produkcia v júli vzrástla medziročne o 4,2 %, čo je najvyšší rast za posledných sedem mesiacov, hlavne vďaka zotaveniu ťažobného sektora (+4,3 %), kým výroba elektriny sa spomalila na 1,6 %. Na mesačnej báze však priemyselná produkcia klesla o 0,3 %, čím zvrátila predchádzajúci výrazný nárast o 7,5 % z júna, naznačujúc krátkodobú volatilitu v aktivitách priemyslu.

Európa: Britský trh s nehnuteľnosťami zaznamenal v auguste pokles hlavného indexu cien na -19 % a dohodnuté tržby klesli prudšie než v júli. Aktivita predaja má navyše v nasledujúcich mesiacoch stagnovať a po prvýkrát od júna 2024 sa znížil aj počet nových pokynov od dodávateľov. V Holandsku export vzrástol v júli medziročne o 2,4 %, čo je spomalenie oproti júnovým 2,7 %, a dovoz stúpol o 4,7 %, hlavne vďaka chemikáliám, nerastom a elektrickým zariadeniam. Okrem toho so zaujímavým príkladom menovej politiky mimo eurozóny prišlo Turecko, kde centrálna banka znížila kľúčovú úrokovú sadzbu o 250 bázických bodov na 40,5 % po júlovom znížení o 300 bázických bodov a súčasne upravila sadzby pre jednodňové úvery a záväzky na 43,5 % a 39 %, pričom zdôraznila, že prísna menová politika bude zachovaná až do dosiahnutia cenovej stability.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU