Denný komentár: Politický prielom v USA a oživenie v Ázii zlepšili náladu na globálnych trhoch

Svetové finančné trhy odštartovali nový týždeň 10. novembra 2025 v optimistickej nálade, ktorú podporili pozitívne politické aj ekonomické správy z hlavných regiónov sveta.

Absolútna správa

V Spojených štátoch sa dosiahol významný pokrok v rokovaniach o ukončení najdlhšej vládnej odstávky v histórii, keď Senát schválil návrh zákona o dočasnom financovaní vlády. Tento krok obnovil dôveru investorov, čo viedlo k posilneniu akciových indexov. S&P 500 sa v pondelok otvoril o 0,84 % vyššie oproti predošlej uzávierke, zatiaľ čo Nasdaq a Dow Jones si pripísali 1,52 % a 0,23 %.  Súčasne rástli aj ceny ropy Brent a WTI, ktoré reagovali na očakávania zvýšeného dopytu po ukončení vládneho shutdownu, a zlato sa v dôsledku oslabujúceho dolára vyšplhalo nad hranicu 4 000 USD za uncu. Trhoví účastníci zároveň predpokladajú, že Federálny rezervný systém už v decembri pristúpi k zníženiu úrokových sadzieb, čo by mohlo ďalej podporiť investičný sentiment. Okrem toho, v korporátnom sektore zaujala dohoda spoločnosti Pfizer o kúpe biotechnologickej firmy Metsera za 10 miliárd dolárov, čím si americký farmaceutický gigant zabezpečil vstup na lukratívny trh s liekmi na obezitu a posilnil svoju pozíciu voči konkurentom Novo Nordisk a Eli Lilly. Trhy v Ázii sa medzitým po predchádzajúcich výpredajoch zotavili, pričom náladu zlepšili lepšie než očakávané údaje o inflácii v Číne, keď spotrebiteľské ceny v októbri vzrástli o 0,2 %. Vzápätí sa čínsky index CSI 300 uzavrel o 0,35 % a hongkonský Hang Seng o 1,55 %. Taktiež silné zisky juhokórejských technologických spoločností, najmä Samsung Electronics a SK Hynix, pomohli miestnemu benchmarku Kospi k rastu o 3,02 %, Japonský Nikkei 225 sa zas posilnil o 1,26 % po zverejnení zápisnice Bank of Japan, ktorá naznačila, že centrálna banka sa postupne pripravuje na zvýšenie úrokových sadzieb. Popritom sa pozitívna vlna preniesla aj do Európy, kde paneurópsky Stoxx 600 vzrástol o 1,58 % k 15:30 Seč. Medzi jednotlivými titulmi vynikali akcie spoločnosti Diageo, ktoré stúpli o 5,97 % po vymenovaní nového generálneho riaditeľa, a zároveň akcie Novo Nordisk po uzavretí partnerstva s indickou Emcure Pharmaceuticals a Camurus vyskočil o viac ako 2 % vďaka úspešným výsledkom testovania nového lieku na obezitu.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Spotrebiteľská dôvera v USA v novembri výrazne klesla a dosiahla 50,3 bodov, čo je takmer rekordné minimum a najnižšia úroveň od júna 2022. Podľa prieskumu Michiganskej univerzity sa zhoršenie sentimentu prejavilo naprieč všetkými demografickými skupinami, pričom jedinou výnimkou boli domácnosti s vysokým podielom akcií, ktorým pomohla sila finančných trhov. Na pokles nálady vplývajú obavy z dopadov pretrvávajúcej vládnej uzávierky a zhoršenie hodnotenia aktuálnych ekonomických podmienok, ktorého index spadol na 52,3 body. Index očakávaní klesol miernejšie na 49,0 bodu. Krátkodobé inflačné očakávania sa mierne zvýšili na 4,7 %, zatiaľ čo dlhodobé klesli na 3,6 %, čo naznačuje pretrvávajúcu neistotu medzi americkými spotrebiteľmi.

Ázia: V Ázii sa hospodárske ukazovatele vyvíjajú priaznivo. Japonský hlavný index, ktorý predpovedá budúcu ekonomickú aktivitu, v septembri vzrástol na 108 bodov, čím dosiahol osemmesačné maximum a signalizuje postupné oživenie tamojšej ekonomiky. Súčasne sa zlepšili aj ukazovatele súčasnej a zaostávajúcej ekonomickej situácie. Stabilný vývoj hlási aj Malajzia, kde miera nezamestnanosti zostala už piaty mesiac po sebe na úrovni 3,0 %, čo poukazuje na pevný a vyrovnaný trh práce podporený stabilnou zamestnanosťou a vysokou participáciou pracovnej sily.

Austrália: Počet stavebných povolení v Austrálii sa v septembri výrazne zvýšil o 12 % po augustovom poklese, kým medziročne vzrástol o 15,3 %. Nárast podporil najmä silný rast schválení pre bytové projekty v súkromnom sektore bez rodinných domov, ktoré stúpli medzimesačne o 26 % a medziročne až o 55,2 %, zatiaľ čo počet povolení pre rodinné domy zostal stabilný. Údaje naznačujú oživenie aktivity v austrálskom stavebnom sektore.

Európa: Dôvera investorov v eurozóne podľa novembrového prieskumu Sentix oslabila, keď celkový index klesol z -5,4 na -7,4 body, hoci sa očakávalo zlepšenie. Indexy súčasnej situácie aj očakávaní sa zhoršili, čo naznačuje, že ekonomika sa nedokáže zotaviť z recesie a chýbajú známky jesenného oživenia. Sentix uvádza, že ponurý pohľad na vývoj pretrváva a akékoľvek náznaky nádeje rýchlo miznú. Jediným pozitívom je pokles obáv z inflácie, ktorej barometer vzrástol o 9 bodov na -11. Dôvera investorov v Nemecku sa takisto zhoršila, keď celkový index klesol na -20,4, pričom ukazovatele naznačujú pokračovanie recesného stavu ekonomiky.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU