Denný komentár: Posilnenie akcií v USA, historické maximá v Ázii a Európe

Štvrtok 2. septembra 2025 sa svetové trhy pohybovali v reakcii na politickú neistotu v USA, strategické partnerstvo Samsungu s OpenAI a nové historické maximá akciových indexov v Ázii a Európe.

Absolútna správa

V USA sa akcie posilnili napriek pokračujúcemu pozastaveniu činnosti vlády, keď investori ignorovali politickú neistotu a slabšie údaje o zamestnanosti v súkromnom sektore interpretovali ako signál možného znižovania úrokových sadzieb zo strany Fedu. Hlavné indexy sa pri spustení obchodovania zvýšili (S&P 500 o 0,3 %, Nasdaq o 0,57 % a Dow Jones o 0,04 %), pričom sektor zdravotnej starostlivosti viedol zisky vďaka dohode Pfizeru o znížení cien liekov pre program Medicaid a očakávaniu podobných krokov od ďalších farmaceutických spoločností. Obdobne aj akcie AES prudko vzrástli po správach o blízkej akvizícii za 38 miliárd dolárov zo strany Global Infrastructure Partners, zatiaľ čo Lithium Americas profitovala z oznámenia investície amerického ministerstva energetiky a partnerstva so spoločnosťou General Motors. Na druhú stranu, dolár sa mierne oslabil po rozhodnutí Najvyššieho súdu USA ponechať guvernérku Fedu Lisu Cookovú vo funkcii, čo posilnilo dôveru v inštitucionálnu stabilitu centrálnej banky. Zároveň pokračujúce odstavenie vlády môže spôsobiť oneskorenie zverejnenia kľúčových ekonomických ukazovateľov, ako je správa o zamestnanosti mimo poľnohospodárstva. Medzitým sa v Ázii upriamila pozornosť na výrazný nárast juhokórejského indexu Kospi, ktorý vyskočil o takmer 3 % na historické maximum, podporený silnými výsledkami Samsung Electronics (+3,49 %) a SK Hynix (+9,86 %) po oznámení strategického partnerstva s OpenAI na dodávku pamäťových čipov. V regióne sa ďalej posilnil japonský Nikkei 225 o 0,87 %, hoci širší Topix mierne klesol o 0,24 %. Austrálsky ASX 200 zas vzrástol o 1,13 % a hongkonský Hang Seng Tech získal 3,36 %, ťahaný najmä prudkým nárastom akcií Zijin Gold (+14 %) po troch dňoch silných ziskov. Čínske a indické burzy však zostali zatvorené pre sviatky. Ďalej investičná verejnosť mohla sledovať počas štvrtka pretrvávajúce zisky v Európe, nakoľko index Stoxx 600 atakoval historické maximum s nárastom 0,68 % k 16:30 Seč. Tento trend bol podporený najmä technologickým sektorom po správach o sekundárnom predaji akcií OpenAI, čo zvýšilo hodnotenie polovodičových firiem ako ASMI, ASML a Be Semiconductor.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Počet žiadostí o hypotéky v USA sa v týždni končiacom 26. septembra prudko znížil, keď kompozitný index trhu klesol o 12,7 % po troch týždňoch rastu. Najviac zasiahlo refinancovanie, ktoré sa prepadlo o 21 %, a jeho podiel na celkových žiadostiach klesol na 55 %. Dôvodom bol nárast 30-ročnej fixnej hypotekárnej sadzby na 6,46 %, najvyššiu úroveň za tri týždne, čo obmedzilo motiváciu dlžníkov, najmä pri väčších úveroch. Podľa ekonómov MBA sa ukazuje, že príležitosti na refinancovanie zostanú tento rok krátkodobé, pričom aktivitu na trhu ovplyvňujú aj širšie ekonomické podmienky, trh práce a ponuka bývania.

Ázia: V Ázii sa v septembri 2025 prejavila rastúca spotrebiteľská aktivita a optimizmus, ktorý podporil silný výkon trhov. Maloobchodné tržby v Hongkongu v auguste medziročne vzrástli o 3,8 %, čo predstavuje najsilnejší rast za posledných 20 mesiacov. Výrazne rástol totiž predaj šperkov, hodiniek a darčekov (+16,4 %) a spotrebného tovaru (+8,7 %), zatiaľ čo online predaj posilnil o 8,9 %. Podľa hongkonskej vlády podporuje tento trend stabilizujúca sa spotrebiteľská nálada, rastúci počet turistov a opatrenia na podporu cestovného ruchu. Paralelne v Japonsku spotrebiteľská dôvera v septembri dosiahla 35,3 bodov, čo je najvyššia úroveň za deväť mesiacov, nakoľko domácnosti prejavili zvýšenú ochotu nakupovať, najmä tovary dlhodobej spotreby.

Austrália: Výdavky austrálskych domácností v auguste vzrástli len o 0,1 %, čo je najslabší rast za posledné štyri mesiace, pričom medziročné tempo sa spomalilo na 5 %. Domácnosti viac míňali na služby ako letecké rezervácie a ubytovanie, kým výdavky na tovar klesli. Zároveň obchodný prebytok prudko klesol z 6,6 na 1,8 miliardy AUD v dôsledku výrazného poklesu vývozu zlata, i keď celkový vývoz stúpol o 7,8 % a dovoz o 3,2 % vďaka vyššiemu dopytu po spotrebnom tovare.

Európa: Miera nezamestnanosti v eurozóne v auguste mierne vzrástla na 6,3 % zo 6,2 % v júli, čo predstavuje nárast o 11 000 nezamestnaných oproti predchádzajúcemu mesiacu, no stále sa drží blízko historických miním. V medziročnom porovnaní však nezamestnanosť klesla o 15 000 osôb. Nezamestnanosť mladých do 25 rokov zostala v eurozóne stabilná na 14 % a v rámci EÚ27 sa zvýšila na 14,6 %. Podľa ekonómov trh práce napriek hospodárskemu spomaleniu vykazuje odolnosť, keďže zamestnanosť v sektore služieb stále rastie, hoci slabším tempom, zatiaľ čo v priemysle pokračuje pokles od júna 2023.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU