Denný komentár: Rekordy na trhu zaznamenali zlato aj indexy v ázijsko-pacifickom regióne

K 16. októbru 2025 svetové finančné trhy zažili rastúci deň, keď investori reagovali na rekordný zisk TSMC. Súčasne zlato dosiahlo historické maximum, zatiaľ čo pozitívny sentiment sa preniesol aj do Ázie a Európy.

Absolútna správa

V USA došlo k nárastu akcií na úvod štvrtkového obchodovania. Index S&P 500 sa otvoril o 0,27 % vyššie po tom, čo technologický gigant TSMC oznámil rekordný zisk 14,75 miliardy USD za tretí štvrťrok vďaka prudkému dopytu po čipoch pre umelú inteligenciu, pričom firma predpovedá, že tržby v aktuálnom štvrťroku vzrastú až o 24 %, a potvrdila investičný plán vo výške 42 miliárd USD. Medzi investormi však rezonovali správy aj o pripravovaných investíciách spoločnosti Oracle do dátových centier a cloudovej infraštruktúry, vrátane spolupráce s AMD a OpenAI, kým Béžová kniha Federálneho rezervného systému (Fed) naznačila stabilnú, no mierne spomaľujúcu sa ekonomiku s poklesom spotrebiteľských výdavkov a rastúcou neistotou. Na komoditných trhoch navyše zlato opäť dosiahlo nové historické maximum, a to nad 4 240 USD za uncu, keďže geopolitické napätie a očakávania zníženia úrokových sadzieb zvyšujú dopyt po bezpečných aktívach. Súčasne k sérii nárastov došlo aj v Ázii, keď juhokórejský index Kospi dosiahol nový rekord (3 748,37 bodov) po zvýšení prognózy rastu krajiny na rok 2025 zo strany MMF a zlepšení globálneho ekonomického výhľadu. Ziskom pomohli aj pozitívne signály ohľadom ukončenia obchodných rokovaní s USA a silné výkony technologických a automobilových firiem: akcie Samsung Electronics vzrástli o 2,84 %, Hyundai o 8,28 % a Kia o 7,23 %. S novým historickým maximom (9 109,7 bodov) sa predstavil aj ASX 200 v Austrálii, a to aj napriek rastu nezamestnanosti. Ďalej sa japonský Nikkei 225 posilnil o 1,27 %, zatiaľ čo hongkonský Hang Seng stagnoval a technologický subindex klesol po páde akcií výrobcu elektromobilov Nio v dôsledku žaloby za údajnú manipuláciu s tržbami. V Číne zas CSI 300 stúpol o 0,26 % a indické benchmarky Nifty 50 a Sensex sa uzavreli približne o 1 % vyššie. Medzitým sa priaznivá nálada preniesol aj do Európy, kde index Stoxx 600 vzrástol o 0,27 % k 15:45 Seč, hoci obchodovanie na hlavných burzách bolo zmiešané. Francúzsky CAC 40 sa posilnil o 0,76 % a taliansky FTSE MIB o 0,36 %, avšak britský FTSE 100 klesol o 0,27 %.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Podľa najnovšej Béžovej knihy Federálneho rezervného systému sa ekonomická aktivita v USA od začiatku septembra takmer nezmenila. Tri okresy Fedu zaznamenali mierny rast, päť žiadnu zmenu a štyri mierne oslabenie. Spotrebiteľské výdavky jemne klesli, hoci dopyt po elektrických vozidlách zostal silný. Ceny naďalej rástli, keď sa vstupné náklady zvyšovali rýchlejšie v dôsledku drahších dovozov a služieb. Zamestnanosť zostala stabilná, no dopyt po pracovnej sile bol utlmený a viac firiem hlásilo prepúšťanie či úbytok zamestnancov. Výhľad ekonomického rastu sa líši podľa regiónov a sektorov, pričom neistota naďalej brzdí aktivitu.

Ázia: Objednávky základných strojov v Japonsku v auguste medzimesačne klesli o 0,9 % na 890 miliárd jenov, čím zaostali za očakávaniami rastu o 0,4 % po predchádzajúcom poklese o 4,6 % v júli. Medziročne vzrástli o 1,6 %, čo je menej než prognózovaných 4,8 %. V treťom štvrťroku 2025 sa očakáva medziročný pokles objednávok o 4 % a ich rast o 5 % v hodnote 2,773 bilióna jenov. Celková hodnota objednávok strojov od všetkých výrobcov sa ale v auguste zvýšila o 7,3 % medzimesačne a o 4,9 % medziročne.

Austrália: Miera nezamestnanosti v Austrálii v septembri vzrástla na 4,5 %, čo je viac než očakávaných 4,3 % a viac než augustových 4,2 %. Napriek vytvoreniu 14 900 nových pracovných miest zaostala tvorba pracovných miest za prognózami po predchádzajúcom poklese zamestnanosti. Miera účasti na trhu práce sa však zvýšila na 67 %, čím mierne prekonala očakávania.

Európa: Obchodný prebytok eurozóny sa v auguste výrazne znížil na 1 miliardu eur z 3 miliárd eur pred rokom, keďže vývoz klesol rýchlejšie ako dovoz. Podľa Eurostatu sa vývoz medziročne znížil o 4,7 %, kým dovoz o 3,8 %. Hlavnou príčinou poklesu bol výrazný prepad prebytku v kategórii strojov a vozidiel, ktorý klesol z 18 miliárd na 7,8 miliardy eur. Po sezónnom očistení vývoz medzimesačne klesol o 0,8 % a dovoz o 2,4 %, čo mierne zvýšilo prebytok na 9,7 miliardy eur. Napriek tomu obchod EÚ s tovarom skončil v deficite 5,8 miliardy eur, čo je viac než dvojnásobok v porovnaní s minulým rokom.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU