Denný komentár: Svetové akcie rastú po signáloch menového uvoľnenia a firemných výsledkoch

K 15. októbru 2025 sa svetové trhy odrazili z predchádzajúcich poklesov, podporené očakávaním zníženia úrokových sadzieb v USA, pripravovanými výsledkami firiem ako United Airlines či Bank of America, ako aj pozastavením dôchodkovej reformy vo Francúzsku.

Absolútna správa

V USA vzrástli akcie na úvode obchodovania, podporené očakávaním ďalšieho zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému (Fed) ešte dvakrát do konca roka a zlepšeným sentimentom po zmiešanom začiatku týždňa. Index S&P 500 sa zvýšil o 0,66 % oproti utorkovej uzávierke, kým Nasdaq si pripísal 0,96 %. K upokojeniu trhovej atmosféry prispeli aj výroky amerického obchodného zástupcu Jamiesona Greera, ktoré zmiernili obavy z eskalácie sporu s Čínou, hoci prezident Trump následne kritizoval Peking za obmedzené nákupy sóje. Investori súčasne sledovali pripravované výsledky spoločností ako United Airlines, Bank of America, Morgan Stanley či Abbott Laboratories, ako aj päťročný plán OpenAI na splnenie záväzkov presahujúcich 1 bilión dolárov, ktorý súvisí s rozvojom umelej inteligencie, a očakávanú Béžovú knihu Fedu, ktorá poskytuje aktuálny pohľad na ekonomiku v čase, keď vládna odstávka obmedzila zverejňovanie oficiálnych dát. Obdobne, po vzore Wall Street, sa v zelených číslach ocitli aj ázijské trhy, nakoľko japonský index Nikkei 225 stúpol o 1,76 % a širší Topix o 1,58 %. Vyššie sa uzavrel aj juhokórejský Kospi (+2,68 %), austrálsky ASX 200 (+1,03 %), hongkonský Hang Seng (+1,84 %) a čínsky CSI 300 (+1,48 %). Pozitívnu náladu v regióne podporilo zotavenie z predchádzajúcich strát, no makroekonomické údaje, najmä medziročný pokles spotrebiteľských cien v Číne o 0,3 % a slabý medzimesačný nárast o 0,1 %, poukázali na pretrvávajúce deflačné tlaky a slabý domáci dopyt, čo naznačuje možnosť ďalšieho uvoľnenia menovej politiky zo strany Čínskej ľudovej banky. Popritom však došlo k nárastu akcií aj v Európe, keďže sa miestne trhy odrážali z dvojtýždňových miním. Najväčšie nárasty dosiahli luxusné značky ako LVMH (+11,94 %) či Christian Dior (+11,77 %) čím index Stoxx Europe Luxury 10 vzrástol o 6,21 % k 15:45 Seč. K ziskom pomohlo aj politické rozhodnutie vo Francúzsku pozastaviť kontroverznú dôchodkovú reformu, ktorá zmiernila napätie, no investičná verejnosť zostáva opatrná kvôli očakávaným diskusiám na výročných stretnutiach Medzinárodného menového fondu a Svetovej banky o globálnej ekonomike a hospodárskom rozvoji.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Dôvera malých podnikov v USA sa v septembri po troch mesiacoch prvýkrát oslabila, keď index optimizmu NFIB klesol o 2 body na 98,8, pod očakávania analytikov. Pokles odráža rastúcu infláciu, slabšie vyhliadky predaja a pretrvávajúci nedostatok pracovnej sily. Index neistoty vzrástol na 100, čo je jedna z najvyšších hodnôt za posledné desaťročia. Napriek rastúcim obavám podnikatelia zostávajú odolní a snažia sa prispôsobiť meniacim sa ekonomickým a politickým podmienkam.

Ázia: V Ázii údaje poukazujú na pretrvávajúce ekonomické výzvy. V Číne spotrebiteľské ceny v septembri medziročne klesli o 0,3 %, čo je väčší pokles než očakávali ekonómovia, a ceny výrobcov zaznamenali už 36. mesiac po sebe medzimesačný pokles o 2,3 %, poukazujúc na slabý dopyt a deflačné tlaky, zatiaľ čo jadrová inflácia stúpla na 1,0 %, svoje 19-mesačné maximum. V Japonsku zas priemyselná produkcia v auguste medzimesačne klesla o 1,5 % a medziročne o 1,6 %, pričom zásoby sa znížili o 1,0 %, dodávky mierne vzrástli a využitie výrobných kapacít sa znížilo o 2,3 %, čím sa indikuje oslabenie priemyselnej aktivity a spomaľovanie ekonomického rastu v regióne.

Európa: V septembri sa inflácia v Európe vyvíjala rôzne, no vo väčšine krajín zaznamenala mierny rast. V Španielsku medziročne vzrástla na 3,0 %, najvyššiu úroveň od februára, zatiaľ čo harmonizovaná inflácia v EÚ sa tiež zvýšila na 3,0 %. Na Slovensku sa inflácia zrýchlila na 4,3 %, hlavne v dôsledku vyšších cien pohonných hmôt a zdravotnej starostlivosti, kým rast cien potravín a bývania sa mierne spomalil. Vo Francúzsku inflácia dosiahla 1,2 %, najvyššiu úroveň za osem mesiacov, poháňanú rastom cien služieb a potravín, hoci medzimesačne ceny klesli o 1,0 % kvôli sezónnym znížením v doprave a ubytovaní. Naopak, vo Švédsku sa inflácia spomalila na 0,9 %, keď výrazne zdražela elektrina a potraviny, ale poklesli úrokové náklady na bývanie, a medzimesačne ceny stagnovali, pričom CPIF zostal nad 2 % cieľom centrálnej banky.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU