Denný komentár: Svetové trhy rozdelené medzi opatrnosťou v USA a rastovou Áziou

Svetové finančné trhy sa v utorok, 13. januára 2026, vyvíjali rozdielne, pričom investori reagovali na kombináciu inflačných dát, začínajúcej výsledkovej sezóny a zvýšeného geopolitického napätia.

Absolútna správa

V Spojených štátoch amerických prevládala opatrnosť, nakoľko akciové indexy S&P 500 a Dow Jones industrial Average zostali takmer bezo zmeny pri otvorení Wall Street, zatiaľ technologicky orientovaný benchmark Nasdaq Composite klesol o 1 %. Trhoví účastníci totiž spracovávali decembrové údaje o inflácii, ktorá medzimesačne vzrástla o 0,3 % a medziročne dosiahla 2,7 %. K nervozite ďalej prispievalo aj trestné vyšetrovanie šéfa Federálneho rezervného systému (Fed), ktoré vyvolalo obavy o nezávislosť menovej politiky centrálnej banky a tlačilo nahor výnosy amerických dlhopisov. Zároveň investori čakali na štart výsledkovej sezóny bánk na čele s JPMorgan Chase, pretože silnejšie zisky by mohli potvrdiť odolnosť americkej ekonomiky a zmierniť neistotu okolo budúceho vývoja úrokových sadzieb. Naopak, obchodný deň v Ázii sa niesol v optimistickejšom duchu, keď väčšina trhov vzrástla napriek pretrvávajúcim geopolitickým rizikám. V Japonsku po návrate z predĺženej prestávky vyskočil index Nikkei 225 o 3,1 %, podporený silným rastom technologických a polovodičových titulov, hoci výnosy japonských štátnych dlhopisov výrazne stúpli a jen oslabil na ročné minimum. Pozitívny vývoj zaznamenali aj ďalšie indexy v regióne vrátane juhokórejského Kospi (+1,47 %) a austrálskeho ASX 200 (+0,56 %), kým v Číne bol obraz zmiešaný. Pevninský CSI 300 stratil 0,6 %, no hongkonský Hang Seng skončil vyššie o 0,9 %. Európske trhy sa medzitým obchodovali v červených číslach, keď paneurópsky index Stoxx 600 klesol o 0,16 % k 16:40 SEČ. Miestni investori pritom zvažovali rovnaké globálne faktory ako v Amerike, vrátane geopolitického napätia a diania okolo Fedu. Na druhú stranu, pohyby boli viditeľnejšie na úrovni jednotlivých akcií, kde vynikol rast dánskej spoločnosti Ørsted o 5,72 % po priaznivom súdnom rozhodnutí v USA.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Spotrebiteľské ceny v Spojených štátoch amerických v decembri vzrástli medzimesačne o 0,3 %, v súlade s očakávaniami, zatiaľ čo jadrová inflácia dosiahla 0,2 % a zaostala za prognózou. Medziročne inflácia zostala stabilná na úrovni 2,7 %, pričom alternatívne meranie sa udržalo na 2,6 %. K rastu cien najviac prispelo bývanie (+0,4 %), spolu s potravinami (+0,7 %) a energiami (+0,3 %), aj keď ceny komunikácií, ojazdených áut a vybavenia domácností klesli. Podľa analytikov z Oxford Economics inflácia pravdepodobne dosiahla vrchol a v roku 2026 by sa mohla priblížiť k cieľu 2 %.

Ázia: Index hodnotenia súčasných podmienok v rámci prieskumu Economy Watchers‘ Survey v Japonsku v decembri mierne klesol na 48,6 bodu z novembrových 48,7 bodu, čím zaostal za očakávaním 48,8 bodu a naďalej zostal pod hranicou 50 signalizujúcou pesimizmus. Subindex aktivít domácností sa znížil o 0,3 bodu na 48,2, najmä v dôsledku slabšieho maloobchodu, popritom ako ukazovateľ podnikateľských aktivít rovnako klesol o 0,3 bodu na 49,2. Naopak, index výhľadu do budúcnosti sa zlepšil z 50,3 na 50,5 bodu, čo naznačuje mierne optimistickejšie očakávania v oblasti aktivít domácností aj podnikov.

Austrália: Spotrebiteľská dôvera v Austrálii podľa prieskumu Westpac v januári klesla, keď index oslabil na 92,9 bodu z 94,5 bodu v decembri, najmä pre zhoršenie očakávaní na nasledujúci rok. Krátkodobé vyhliadky rodinných financií sa znížili o 4,5 % a očakávania vývoja ekonomiky o 6,5 %, hoci hodnotenie financií oproti minulému roku vzrástlo o 2,3 % a dlhodobejší ekonomický výhľad sa mierne zlepšil. Všetky čiastkové ukazovatele však zostali pod hranicou optimizmu 100 bodov. Zároveň vzrástli obavy zo zvyšovania hypotekárnych sadzieb, keď príslušný index vyskočil na 152,8 bodu, a zhoršil sa aj výhľad zamestnanosti. Na trhu bývania sa nálada len mierne zlepšila – index času na kúpu nehnuteľnosti vzrástol na 89,6 bodu, kým očakávania rastu cien nehnuteľností ďalej klesli.

Európa: Inflácia v Európe na konci minulého roka naznačila pokračujúce spomaľovanie, hoci s rozdielmi medzi krajinami. V Lotyšsku sa v decembri 2025 znížila na 3,5 % z 3,8 %, najmä vďaka slabšiemu rastu cien potravín (4,2 %) a výraznému útlmu inflácie v doprave (0,6 %), zatiaľ čo náklady na bývanie a energie zrýchlili na 6,9 %. V Portugalsku zostala inflácia stabilná na 2,2 %, pričom jadrová inflácia mierne vzrástla na 2,1 % a pokles cien energií sa prehĺbil na −2,4 %; priemerná inflácia za rok 2025 tu dosiahla 2,3 %. Ďalej,  v Českej republike bola decembrová inflácia potvrdená na 2,1 %, s pomalším rastom cien potravín (1,7 %) a poklesom cien v doprave.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU