Denný komentár: Technologické tituly vedú rast v USA, avšak európske banky sú pod tlakom

Na svetových trhoch panovala v utorok 16. septembra 2025 zmiešaná nálada, no investori sa celkovo pripravovali na kľúčové rozhodnutia centrálnych bánk a sledovali vývoj obchodných rokovaní medzi USA a Čínou.

Absolútna správa

V Spojených štátoch mierne vzrástli akcie na začiatku obchodného dňa, keďže trhy s takmer úplnou istotou očakávali, že Federálny rezervný systém na stredajšom zasadnutí zníži úrokové sadzby najmenej o 25 bázických bodov, pričom menšia časť investorov pripúšťa aj hlbšie zníženie. Hlavné referenčné indexy si pripísali nasledovné zisky oproti predchádzajúcej uzávierke: S&P 500 sa zvýšil o 0,13 %, Nasdaq Composite o 0,22 % a Dow Jones Industrial Average o 0,08 %.  Medzi konkrétnymi akciami viedla zisky spoločnosť Tesla, ktorej hodnota rástla po tom, čo Elon Musk investoval miliardu dolárov do nákupu vlastných akcií. Okrem toho technologický gigant Alphabet prekonal trhovú kapitalizáciu 3 bilióny USD. Komoditné trhy zas reagovali rastom ceny zlata na nové historické maximum nad 3 700 USD za uncu vďaka slabšiemu doláru, zatiaľ čo ropa po predchádzajúcich ziskoch mierne klesla. Ešte pred tým než sa však naplno rozbehlo obchodovanie na Wall Street, tak ázijsko-pacifickí investori spracovávali sériu ziskov, nakoľko sentiment podporili pozitívne signály z obchodných rozhovorov. Japonský index Nikkei 225 prvýkrát prelomil hranicu 45 000 bodov a uzavrel s 0,30 % nárastom. Širší Topix tiež dosiahol nové maximum (3 181,91 bodov), keď si pripísal 0,25 %, a juhokórejský Kospi sa posilnil o 1,24 % po zrušení plánovaného zvýšenia dane z kapitálových výnosov. Naopak, hongkonský Hang Seng a čínsky CSI 300 sa mierne oslabili, keďže investori vyčkávali na oficiálne potvrdenie rámcovej dohody o TikToku, do ktorej by sa mala zapojiť aj Oracle. Medzitým európske burzy prechádzali poklesom, keď k 15:30 Seč paneurópsky Stoxx 600 stratil 0,6 % a nemecký DAX 0,98 %. Medzi najstratovejšie sektory patril bankový, pričom Euro Stoxx Banks klesol o 1,01 %. V Spojenom kráľovstve zostala nezamestnanosť stabilná na 4,7 %, no tempo rastu miezd sa spomalilo, čo podľa analytikov signalizuje ochladzovanie trhu práce a môže vytvárať tlak na Bank of England, aby neskôr pristúpila k uvoľnenejšej menovej politike. Libra však napriek tomu voči doláru mierne posilnila, kým pozornosť sa sústredila aj na návštevu prezidenta Donalda Trumpa a jeho stretnutia s britským vedením.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Maloobchodné tržby v USA v auguste prekvapili pozitívne, keď vzrástli o 0,6 %, čím sa zrovnali s revidovaným júlom a výrazne prekonali očakávania ekonómov na úrovni 0,2 %. Bez zahrnutia predaja automobilov a náhradných dielov sa tržby zvýšili o 0,7 %, čo tiež prevýšilo predpokladaný nárast 0,4 %, a naznačuje pokračujúcu silu spotrebiteľského dopytu napriek predchádzajším miernym odhadom.

Ázia: V Ázii zostáva trh práce v Hongkongu relatívne stabilný, keď sa miera nezamestnanosti v období jún – august udržala na 3,7 %, hoci podzamestnanosť mierne vzrástla a počet nezamestnaných dosiahol 151 000. Celková zamestnanosť aj pracovná sila však ďalej rástli. Vláda zároveň očakáva podporu dopytu po pracovnej sile vďaka stabilnému hospodárskemu rastu a stimulačným opatreniam. V Japonsku sa ekonomická aktivita v terciárnom sektore v júli zotavila, keď index vzrástol o 0,5 % a prekonal očakávania. K rastu prispeli najmä doprava, energetika, nehnuteľnosti či finančné služby, zatiaľ čo maloobchod a služby spojené s bývaním a zábavou oslabili.

Európa: Miera nezamestnanosti v Spojenom kráľovstve zostala v období máj – júl na úrovni 4,7 %, pričom rast priemerných zárobkov sa mierne spomalil – bez bonusov vzrástli o 4,8 % a vrátane bonusov o 4,7 %, čo zodpovedalo očakávaniam. Počet zamestnaných v auguste medziročne klesol o 127 000 na 30,3 milióna a počet voľných pracovných miest sa v období jún – august znížil o 10 000 na 728 000.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU