Denný komentár: Technológie poháňajú globálne trhy napriek politickej neistote

K 3. októbru 2025 sa globálne trhy vyznačujú silnou dynamikou, ktorú ovplyvňujú rekordy na Wall Street, rast technológií a očakávania ohľadom rozhodnutí OPEC+. Investori zároveň sledujú dopady politickej neistoty v USA, vývoj na ázijských burzách a pokračujúce posilňovanie európskych akcií.

Absolútna správa

V Spojených štátoch amerických sa akciové indexy zvýšili, keď Wall Street dosiahla nové rekordy poháňané predovšetkým silným záujmom o technologické spoločnosti, najmä výrobcov čipov a firiem pôsobiacich v oblasti umelej inteligencie. Benchmarky S&P 500 a Dow Jones sa otvorili v piatok o 0,1 % a 0,14 % vyššie, kým technologický Nasdaq získal 0,18 %, a to aj napriek zvýšenej neistote spôsobenej pokračujúcou odstávkou vlády USA a oneskoreniami v zverejnení údajov o mzdách. Investori navyše očakávajú septembrový index ISM sektora služieb, ktorý môže poskytnúť cenné informácie o stave americkej ekonomiky počas tejto odstávky. Medzitým komoditný sektor vykázal zmiešaný vývoj, nakoľko zlato rástlo už siedmy týždeň v rade v dôsledku očakávaní zníženia úrokových sadzieb a obáv z dopadu odstávky vlády na hospodársky rast, zatiaľ čo ceny ropy smerovali k najväčšiemu týždennému poklesu od júna, keďže trhy očakávajú výrazné zvýšenie produkcie OPEC+ v novembri. Investičná verejnosť okrem toho spracovávala zmiešaný záver týždňa na ázijských trhoch, kde japonský index Nikkei 225 sa posilnil o 1,85 %, čo bolo podporené viac ako 10-% rastom akcií Hitachi po oznámení strategického partnerstva so spoločnosťou OpenAI na výstavbu globálnej infraštruktúry umelej inteligencie a dátových centier. Obdobne aj Topix  rástol, a to o 1,35 %, pričom vládne údaje odhalili nárast miery nezamestnanosti v Japonsku na 2,6 %, spomalenie rastu produkcie súkromného sektora na najnižšiu úroveň za štyri mesiace, no zároveň pokračujúcu šesťmesačnú expanziu sektora služieb. Hongkonský Hang Seng zas klesol o 0,54 %, no austrálsky ASX S 200 vzrástol o 0,46 %. K ziskovým indexom sa pridali ešte indické Sensex a Nifty 50, ktoré sa uzavreli o 0,28 % a 0,23 % vyššie, avšak čínske či juhokórejské trhy zostali kvôli sviatkom zatvorené. Súčasne sa trhoví účastníci v Európe mohli tešiť z piateho po sebe idúceho denného nárastu. Paneurópsky index Stoxx 600 totiž vzrástol o 0,46 % k 17:00 Seč a smeroval k týždennému zisku nad 2,6 %. Tento rast bol poháňaný predovšetkým silným výkonom technologických titulov, podporeným rastúcim záujmom o umelú inteligenciu po vysokom ohodnotení spoločnosti OpenAI.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Ministerstvo financií oznámilo plány na aukcie tohto roka trojročných dlhopisov za 58 miliárd USD, desaťročných za 39 miliárd USD a tridsaťročných za 22 miliárd USD, pričom výsledky aukcií budú zverejnené v priebehu nasledujúceho týždňa. Minulý mesiac boli rovnaké objemy úspešne predané, keď trojročné a desaťročné dlhopisy zaznamenali nadpriemerný dopyt, kým tridsaťročné dlhopisy priemerný.

Ázia: V Ázii sa hospodárska aktivita v poslednom období vyvíja zmiešane. V Japonsku v auguste 2025 mieru nezamestnanosti stúpla na 2,6 %, zatiaľ čo pomer pracovných miest k uchádzačom mierne klesol a účasť na trhu práce sa zvýšila na 64 %. Septembrový index nákupných manažérov v sektore služieb dosiahol 53,3 bodov v krajien, čo potvrdilo šesťmesačnú expanziu podporenú silným domácim dopytom a rastom nových objednávok, hoci celková produkcia súkromného sektora rástla najpomalšie za štyri mesiace kvôli oslabenému priemyslu a exportu. V Singapure sa v auguste maloobchodné tržby zrýchlili na 5,2 % medziročne, poháňané výrazným rastom predaja hodiniek, šperkov, rekreačného tovaru a potravín v supermarketoch, i keď niektoré segmenty, ako potraviny a alkohol či služby v stravovaní, zaznamenali pokles.

Európa: V auguste 2025 ceny výrobcov v eurozóne prvýkrát za deväť mesiacov klesli medziročne o 0,6 %, najmä vďaka prudkému zníženiu cien energií o 4,1 %, a ceny medziproduktov klesli o 0,3 %. Napriek tomu ceny tovarov krátkodobej a dlhodobej spotreby aj investičných tovarov rástli, čo vylučuje celkový pokles bez energií, ktorý zaznamenal stabilný medziročný rast 1 %. Medzimesačne ceny výrobcov klesli o 0,3 %, prepisujúc júlsky nárast, pričom podobný trend bol viditeľný aj v celej Európskej únii, kde ceny klesli o 0,4 %.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU