Denný komentár: USA po rekordoch tlmená, AI a technológie udržiavajú sentiment

Globálne trhy k 12. septembru 2025 prechádzajú výraznými pohybmi, pričom technologické tituly a sektor umelej inteligencie patrili medzi hlavné hnacie sily. Investori zároveň sledovali údaje o inflácii a trhu práce, ktoré ovplyvňujú očakávania ohľadom menovej politiky.

Absolútna správa

Americké akcie boli v piatok utlmené po štvrtkových rekordných ziskoch hlavných indexov, ktoré podporili očakávania zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému budúci týždeň. Index Dow Jones klesol cez noc o 0,07 %, zatiaľ čo Nasdaq Composite stratil 0,3 %. Nálada na akciových trhoch bola poháňaný kombináciou medzimesačného zrýchlenia inflácie na 0,4 % a rastu spotrebiteľských cien za 12 mesiacov na 2,9 %, ako aj neočakávaným nárastom počiatočných žiadostí o podporu v nezamestnanosti na takmer štvorročné maximum, čo posilnilo stávky na uvoľnenie menovej politiky. Okrem toho, investori sledovali v technologickom sektore nárast akcií Tesly, Micron Technology a spoločnosti Adobe, ktorá zvýšila svoj ročný finančný výhľad ako reakciu na silný dopyt po AI nástrojoch, vďaka čomu sa posilnili jej akcie. Zaujímavým krokom v sektore umelej inteligencie bolo taktiež oznámenie, že Microsoft a OpenAI dosiahli nezáväznú dohodu o transformácii OpenAI na ziskovú organizáciu, čo umožní rozšírenie cloudových kapacít, dátových centier a pokračovanie expanzie AI služieb na širšom trhu. Súčasne, pomedzi tento pozitívny sentiment z Wall Street, došlo k sérii ziskov aj na ázijsko-pacifickej pôde. Akcie SK Hynix prudko stúpli o 7 % po oznámení dokončenia HBM4 pamäte pre AI. V rámci miestnych indexov sa so ziskami uzavrel japonský Nikkei 225 (+0,89 %), juhokórejský Kospi (+1,54 %), austrálsky ASX 200 (+0,68 %) a hongkonský Hang Seng (+1,14 %), aj keď index CSI 300 z Pevninskej  Číny stratil 0,57 %. Na druhú stranu naproti tomu, ako sa vo Svete sledoval prevažne pozitívny trend kapitálových trhov, tak európske akcie vykazovali počas piatka zmiešané signály, nakoľko paneurópsky Stoxx 600 stagnoval k 17:15 Seč. V rámci jednotlivými spoločnosťami v regióne čelil stratám dánsky výrobca veterných turbín  Vestas, ktorého akcie klesli o 2 % po vyhlásení amerického ministerstva vnútra, že pobrežné veterné elektrárne sa nebudú rozvíjať.

Makroekonomické údaje a správy

USA: V USA v auguste zrýchlila inflácia spotrebiteľských cien na 2,9 % medziročne, hlavne kvôli rastu cien bývania, energií, potravín a spotrebného tovaru, pričom základná inflácia vzrástla o 0,3 %, v súlade s očakávaniami. Súčasne však trh práce vykázal slabší vývoj: počet prvotných žiadostí o podporu v nezamestnanosti neočakávane stúpol na takmer štvorročné maximum 263 000, zamestnanosť mimo poľnohospodárstva vzrástla len o 22 000 miest a miera nezamestnanosti sa mierne zvýšila na 4,3 %. Tieto údaje naznačujú kombináciu pretrvávajúcej inflácie a pomalého rastu pracovných miest, čo podporuje očakávania, že Federálny rezervný systém môže znížiť úrokové sadzby v najbližšom období.

Ázia: V júli japonská priemyselná produkcia medzimesačne klesla o 1,2 %, miernejšie než pôvodne odhadovaných 1,6 %, čím zvrátila júnové oživenie 2,1 %. Dodávky klesli o 2,1 %, zásoby vzrástli o 0,9 % a využitie kapacít kleslo o 1,1 %. Medziročne priemyselná produkcia poklesla o 0,4 % po predchádzajúcom raste 4,4 %.

Európa: Britská ekonomika stagnovala, keď rast služieb a stavebníctva vyrovnal pokles priemyselnej produkcie, čo viedlo k nulovému mesačnému rastu HDP a medziročnému nárastu len o 1,4 %, zatiaľ čo obchodná bilancia vykázala mierny deficit 8,4 miliardy GBP. Vo Francúzsku sa inflácia spomalila na 0,9 %, pričom ceny služieb klesli na 2,1 % a energie naďalej zlacňovali, čo zodpovedá miernemu a stabilnému rastu spotrebiteľských cien. Maďarsko naďalej zápasilo s poklesom priemyselnej produkcie, najmä v ťažbe a energetike, v stavebný sektor zaznamenal silný medziročný rast 4,9 %, čím čiastočne kompenzoval slabšie výsledky priemyslu. Táto kombinácia stagnujúcich alebo mierne rastúcich ekonomík, nízkej inflácie vo Francúzsku a sektorových rozdielov v Maďarsku naznačuje, že európska ekonomika sa stále nachádza v fáze pomalého a nerovnomerného oživenia.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU