Globálne trhy posilňujú vďaka pokroku v obchodnej dohode USA a Číny

Finančné trhy vstúpili do nového týždňa v pozitívnej nálade, podporenej rastúcim optimizmom ohľadom dohody medzi USA a Čínou a solídnymi makroekonomickými údajmi z hlavných svetových regiónov. Investori sledujú kombináciu silných hospodárskych výsledkov, stabilizujúcej sa inflácie a známok oživenia v priemysle aj službách. Kým americké akcie lámu rekordy, európske a ázijské ekonomiky ukazujú prvé signály zlepšenia sentimentu a stabilizácie po dlhšom období neistoty.

Absolútna správa

Americké trhy začali týždeň silným rastom, keď investori reagovali na informácie o pokroku v rokovaniach medzi USA a Čínou. Očakáva sa, že prezidenti Donald Trump a Si Ťin-pching vo štvrtok v Južnej Kórei podpíšu komplexnú obchodnú dohodu, ktorá by odstránila hrozbu nových ciel a znížila napätie medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta. Indexy S&P 500, Nasdaq 100 a Dow Jones dosiahli nové rekordy, pričom technologické akcie zostali hlavnou hnacou silou rastu. Výrazne posilnili aj čínske technologické spoločnosti obchodované v USA, ako Alibaba, JD.com, PDD Holdings a Baidu. Silné zisky zaznamenali aj AMD a Nvidia, ktoré pokračujú v raste vďaka dopytu po čipoch pre umelú inteligenciu. Európske trhy otvorili zmiešane, ale väčšina indexov sa držala v blízkosti rekordov. Paneurópsky STOXX 600 sa mierne zvýšil a nemecký DAX spolu s francúzskym CAC 40 ostali v zelených číslach. Britský FTSE 100 stagnoval. V popredí boli technologické a farmaceutické firmy – ASML a ASMI ťažili z rastúceho dopytu po AI čipoch, zatiaľ čo Siemens Energy, Continental a Bayer patrili medzi silných ťahúňov DAX-u. Porsche posilnilo aj napriek prudkému poklesu zisku, naopak SAP a E.ON stratili približne 1 %. HSBC oslabila po rozhodnutí luxemburského súdu a akcie Novartisu mierne klesli po potvrdení akvizície Avidity Biosciences. Energetické tituly BP a Shell rástli v reakcii na nové sankcie EÚ voči ruskej rope. Ázijské trhy sa v pondelok pridali k globálnemu rastu. Čínsky CSI 300 vzrástol o 1,19 %, hongkonský Hang Seng o 1,05 % a japonský Nikkei 225 o 2,46 %. Očakávania obchodnej dohody medzi USA a Čínou podporili aj čínske technologické a exportné podniky. V Šanghaji prispeli k pozitívnej nálade aj nové vládne stimuly zamerané na podporu domáceho dopytu a oživenie výroby čipov. Trhy v regióne všeobecne ťažia z ústupu geopolitického napätia a zlepšenia exportných výhľadov. Na komoditných trhoch kontrakty na ropu WTI zostávajú stabilné tesne nad hranicou 60 USD za barel po sprísnení sankcií EÚ voči ruskej rope. Rovnako aj Brent si udržiava cenu okolo 66 USD za barel. Zlato sa pohybuje okolo 2 360 dolárov za uncu, keď investori sledujú vývoj obchodných rokovaní a dopyt po bezpečných aktívach.

Makroekonomické údaje a správy

USA: V piatok boli zverejnené údaje o inflácii a predbežné výsledky indexov PMI. Medziročná inflácia v septembri dosiahla 3 %, čo je mierne nad augustovou hodnotou 2,9 %, no v súlade s trhovým konsenzom. Medzimesačne ceny vzrástli o 0,3 %, menej než v predchádzajúcom mesiaci (0,4 %). Jadrová inflácia zostala stabilná na úrovni 0,2 % medzimesačne a 3 % medziročne, čo potvrdzuje pokračujúce spomaľovanie cenových tlakov. Index spotrebiteľskej dôvery University of Michigan klesol z 55,1 na 53,6 bodu, čo naznačuje mierne oslabenie spotrebiteľského sentimentu. Naopak, podnikové prieskumy PMI ukázali solídny rast – kompozitný index S&P Global vzrástol na 54,8 bodu, pričom sektor služieb sa zlepšil na 55,2 bodu a výroba na 52,2 bodu. V pondelok bol zverejnený regionálny index výroby Dallas Fed, ktorý sa zlepšil z -8,7 na -5 bodov, stále však signalizuje mierny pokles aktivity v texaskom priemysle.

Európa: Eurozóna zverejnila septembrový rast úverov podnikom medziročne na úrovni 2,9 % a úverov domácnostiam 2,6 %. Menový agregát M3 vzrástol medziročne o 2,8 %. V Nemecku sa Ifo Business Climate v októbri zlepšil na 88,4, očakávania stúpli na 91,6, aktuálne podmienky klesli na 85,3. V Británii CBI Distributive Trades dosiahol -27. Francúzsko predalo krátkodobé BTF s výnosmi okolo 2,01 % až 2,05 %. Členovia ECB Elderson a Tuominen dnes vystúpili s prejavmi.

Ázia: V nedeľu zverejnila Čína septembrové údaje o priamych zahraničných investíciách (FDI), ktoré medziročne klesli o 10,4 %, čo však znamená mierne zlepšenie oproti augustovému poklesu o 12,7 %. Údaje potvrdzujú, že zahraničný kapitál sa síce pomaly vracia, ale investičná aktivita zostáva slabá v dôsledku pretrvávajúcej opatrnosti investorov.

Austrália: Dnes vystúpila podpredsedníčka centrálnej banky (RBA) Michele Bullock, ktorá vo svojom prejave potvrdila, že RBA zostáva v režime zvýšenej pozornosti voči inflácii a bude reagovať podľa vývoja miezd a cien služieb. Z pohľadu trhu jej slová potvrdzujú, že ďalšie zvyšovanie sadzieb nie je pravdepodobné, no zníženie v najbližších mesiacoch tiež neprichádza do úvahy.