Obavy z ciel spôsobili ústup indexov z rekordných hodnôt

Akciové trhy sa v stredu 19.2.2025 otriasali pod tlakom rastúcich geopolitických rizík a podnikových neúspechov. Rezonovali najmä ďalšie riziká ciel a očakávanie zápisnice Federálneho rezervného systému. Spoločnosť Nikola, kedysi považovaná za nádejného výrobcu elektrických vozidiel, vyhlásila bankrot, zatiaľ čo technologické firmy Etsy a Bumble sklamali výsledkami. V komentári sa pozrieme aj na ďalšie korporátne správy a na pohyby na komoditnom trhu.

Absolútna správa

Akciové trhy v USA zaznamenali pokles z rekordných úrovní, keď sa investori potýkali s obnovenými obavami z potenciálnej obchodnej vojny. Indexy S&P 500 a Nasdaq a Dow Jones klesli o asi 0,3 %, zatiaľ čo index S&P 500 stratil o 0,15 %. Bývalý prezident Donald Trump signalizoval potenciálne 25 % clá na dovoz automobilov, polovodičov a farmaceutických výrobkov, pričom ich možný začiatok by mal byť už v apríli. Dnes sa očakáva aj zverejnenie zápisnice z posledného zasadania Fedu. Z podnikových správ, napríklad spoločnosť Nikola vyhlásila bankrot, čo pre bývalého špičkového výrobcu elektrických vozidiel znamenalo výrazný pád. Medzitým spoločnosti Etsy a Bumble vykázali neuspokojivé výsledky, čo poukázalo na problémy v oblasti spotrebiteľských výdavkov. Naopak, akcie spoločnosti Occidental Petroleum vzrástli vďaka plánom na predaj aktív a spoločnosť Garmin výrazne vzrástla vďaka silným prognózam zisku. Na trhu dlhopisov zostal výnos 10-ročnej štátnej pokladnice stabilný na úrovni 4,55 %. Európske trhy po nedávnych rekordných maximách klesli. STOXX 50 stratil asi 1,1 % a klesol na úroveň 5 470, zatiaľ čo STOXX 600 stratil 0,8 % na 552 bodov. Obavy sa opäť objavili, keď Trump zopakoval svoj zámer zaviesť recipročné clá, čo zvýšilo neistotu pre európskych výrobcov a vývozcov automobilov. Spoločnosť Philips sa prepadla o 10 % po neuspokojivých hospodárskych výsledkoch, zatiaľ čo Glencore klesol o 5,2 % v dôsledku nižšieho zisku a úvah o presune svojej primárnej burzy z Londýna. Firma BP medzitým vzrástla po správach, že sa možno zbaví svojej divízie mazív Castrol. Miera inflácie v Spojenom kráľovstve v januári nečakane vzrástla, čo skomplikovalo výhľad sadzieb Bank of England. Zmiešaný vývoj sa vyskytol na ázijských trhoch. Čínsky Shanghai Composite vzrástol o 0,8 %, juhokórejský index Kospi o 1,7 %, zatiaľ čo hongkonský Hang Seng klesol o 0,1 % a japonský Nikkei 225 o 0,3 %. Ceny ropy sa zvýšili, pričom ropa Brent vzrástla na úroveň 76,22 USD za barel a WTI sa obchodovala na úrovni 72,33 USD. Ceny podporilo geopolitické napätie vrátane útokov dronov na ruskú ropnú infraštruktúru a nepriaznivé počasie v USA. Ceny zlata mierne klesli na 2 924 USD v prípade spotovej ceny a futures kontrakty mali hodnotu 2 941 USD.

Makroekonomické údaje

Európa – Ročná miera inflácie v Spojenom kráľovstve sa v januári 2025 prudko zrýchlila na 3 %, čo je najviac od marca 2024, z 2,5 % v predchádzajúcom mesiaci a bola nad predpoveďami na úrovni 2,8 %. Ročná jadrová inflácia vzrástla na 3,7 % z 3,2 % v decembri 2024, čo bolo v súlade s prognózami. V porovnaní s predchádzajúcim mesiacom CPI klesol o 0,1 %, čo je menej, ako sa predpokladalo o 0,3 %.

Ázia – Vývoz z Japonska vzrástol v januári 2025 medziročne o 7,2 %, čím sa zvýšil z 2,8 % rastu v decembri, čo poukazuje na štvrtý mesiac rastu. Dovoz do Japonska sa v januári 2025 medziročne zvýšil o 16,7 % na 26-mesačné maximum. Išlo o prudký rast z 1,7 % v decembri a prekonal prognózy 9,7 %. Ceny nových domov v 70 mestách v Číne klesli v januári 2025 medziročne o 5,0 %, čím sa zmiernili z poklesu o 5,3 % v predchádzajúcom mesiaci a predstavujú najmenší pokles od júla minulého roka, uprostred pokračujúceho úsilia Pekingu obmedziť dlhotrvajúci pokles nehnuteľností znížením hypotekárnych sadzieb, znížením nákladov na kúpu domov a umožnením miestnym vládam nakúpiť nevyužité pozemky za nepredané pozemky.

USA – Podľa predbežných údajov stavebné povolenia v Spojených štátoch sa v januári 2025 zvýšili o 0,1 % na sezónne upravenú ročnú mieru 1,483 milióna, čo je nad očakávaniami na úrovni 1,46 milióna. Počet začatých stavieb na bývanie v USA sa v januári 2025 medzimesačne prepadol o 9,8 % na anualizovanú úroveň 1,366 milióna jednotiek po vzostupne revidovanom náraste o 16,1 % v predchádzajúcom mesiaci.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU