Prichádza na akciové trhy tuhá zima?

Absolútna správa:

Pre momentálne prebiehajúci medvedí trh je charakteristické, že ide o štvrtý medvedí trh pre index S&P 500 za posledné dve desaťročia. Čo ukazuje história je, že pravdepodobne potrvá nejaký čas, kým sa akcie zotavia. Síce po prepade spôsobenom Covidom v roku 2020 nasledovalo rýchle zotavenie, ďalším dvom medvedím trhom trvalo oveľa dlhšie, kým sa skončili. V rokoch 2000 až 2002 klesol index S&P 500 od vrcholu až po dno o 51 % a počas globálnej finančnej krízy o 58 %. V oboch prípadoch trvalo viac ako 1 000 obchodných dní, kým sme sa opäť dostali na rekordné úrovne. Dneska sme sa počas dňa väčšinu času obchodovali v červených číslach a to hlavne pretože sa investori pripravujú na zajtrajšie zasadanie FED-u na ktorom môže centrálna banka prekvapiť a zvýšiť hlavnú sadzbu o viac ako 50 bázických bodov. V hre je zvýšenie aj o 75 bázických bodov, dokonca niektorý analytici nevylučujú zvýšenie o 100 bázických bodov. Prekvapením dnešného obchodného dňa boli dlhopisy, kde výnosy na 10-ročných dlhopisoch vystúpili na úrovne, ktoré sme nevideli od roku 2011. Dokázali sme sa sme ale odraziť od pomyselného bodu, ktorý nám signalizuje prichádzajúcu recesiu, kedy sú výnosy na dlhopisoch s 2-ročnou splatnosťou vyššie ako tie s 10-ročnou splatnosťou. Len za tri dni sa výnosy 2-ročných dlhopisoch zvýšili o viac ako 60 bázických bodov, čo je najviac od roku 1987.

Investori zarobili na:

Spoločnosti FedEx Corp., ktorej akcie vzrástli počas dnešného obchodného dňa o 14,41 % (výkonnosť za posledných 5 rokov: + 19,09 %). FedEx Corp. dodáva balíky a náklad do viacerých krajín a území prostredníctvom integrovanej globálnej siete. Spoločnosť poskytuje celosvetové expresné doručovanie, doručovanie malých pozemných zásielok a mnohé ďalšie.

Makro analýza a správy z ekonomiky:

Priame zahraničné investície do Číny vzrástli za prvých päť mesiacov roku 2022 medziročne o 17,3 % na 564,2 miliardy CNY (87,77 miliardy USD). Medzi hlavné zdroje investícií do Číny patrí najmä priame zahraničné investície z Južnej Kórey (52,8 %), USA (27,1 %) a Nemecka (21,4 %). Priemyselná produkcia v Japonsku v apríli 2022 medzimesačne klesla o 1,5 percenta. V medziročnom porovnaní priemyselná produkcia v apríli klesla o 4,9 percenta po 1,7 percentnom poklese v marci. Centrálna banka Arménska ponechala svoju kľúčovú refinančnú sadzbu nezmenenú na úrovni 9,25 %. Ázijské akciové indexy uzavreli obchodný deň nasledovne: CSI 300 +0,79 %, Hang Seng +0,00 %, Nikkei 225 -1,33 %.

Miera nezamestnanosti v Spojenom kráľovstve mierne vzrástla na 3,8 %. Mzdy zamestnancov vzrástli v máji o 90 000 na rekordných 29,6 milióna libier a voľné pracovné miesta medzi mesiacmi marec až máj 2022 vzrástli na nový rekord 1 300 000. Počet ľudí žiadajúcich o dávky v nezamestnanosti v Spojenom kráľovstve klesol v máji 2022 o 19,7 tisíc po aprílovom poklese o 65,5 tisíc. Ide o 15. mesačný pokles za sebou. ZEW indikátor ekonomického sentimentu pre Nemecko sa v júni 2022 mierne zvýšil na -28 z -34,3 v máji. Čísla boli v súlade s prognózami trhu, ktoré boli na úrovni -27,5. Európske akciové indexy uzavreli obchodný deň nasledovne: Eurostoxx 50  -0,78 %, CAC 40  -1,20 %, DAX -0,91 %.

Ceny výrobcov v USA sa v máji 2022 medzimesačne zvýšili o 0,8 %  po 0,4-% náraste v apríli. Ceny tovarov vzrástli o 1,4 % na čele s benzínom (nárast o 8,4 %). V porovnaní s predchádzajúcim rokom vzrástli ceny výrobcov o 10,8 %, čo je o niečo menej ako 10,9 % v apríli. Ročná miera inflácie v Argentíne dosiahla v apríli 2022 úroveň 58 %, čo je najprudší nárast od januára 1992, trhové prognózy boli na úrovni 57,6 %. Tržby z priemyselnej výroby v Kanade vzrástli v apríli 2022 oproti predchádzajúcemu mesiacu o 1,7 percenta čo predstavuje spomalenie oproti 3,5-percentnému nárastu v predchádzajúcom mesiaci. Americké akciové indexy uzavreli obchodný deň nasledovne: Dow Jones  -0,50 %, S&P 500 -0,38 %, NASDAQ +0,18 %.

Patrik Bartoš, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.