Svetové trhy v očakávaní Powella: volatilita v USA, rast v Ázii a pozitívny obrat v Európe

Na svetových trhoch v piatok, 22. augusta 2025, prevládala zvýšená volatilita, keď investori čakali na prejav predsedu amerického Federálneho rezervného systému (Fedu) Jeromea Powella na sympóziu v Jackson Hole, ktorý by mohol poskytnúť dôležité signály o budúcom vývoji úrokových sadzieb v USA.

Absolútna správa

V Spojených štátoch prudko klesli očakávania zníženia sadzieb v septembri z 99 % na 71,5 % po silnejších údajoch o inflácii výrobcov a jastrabích vyjadreniach členov Fedu, pričom hlavné americké akciové indexy si pripísali zisky na začiatku piatkového obchodovania. Benchmark S&P 500 sa cez noc zvýšil o 0,23 %, zatiaľ čo Nasdaq Composite a Dow Jones vzrástli o 0,06 % a 0,37 %. Napriek tomuto krátkodobému rastu ale všetky tri indexy smerovali k týždenným stratám. Napätie sa prenieslo aj do technologického sektora, kde Nvidia zastavila výrobu svojich čipov H20 pre Čínu kvôli regulačným obavám Pekingu. Ďalej v rámci korporátnych správ spoločnosť Meta Platforms oznámila, že uzavrela s Googlom zmluvu v hodnote 10 miliárd dolárov na cloudové služby a pokračuje tak vo výrazných investíciách do umelej inteligencie (AI), vrátane predaja aktív na financovanie infraštruktúry AI. Na druhú stranu, z pohľadu ázijsko-pacifického regiónu sa miestne trhy vyvíjali zmiešane. Juhokórejský Kospi sa posilnil o 0,86 %, čínske CSI 300 vzrástlo o 2 % a hongkonský Hang Seng si pripísal 0,32 %. Naproti tomu japonský Nikkei 225 stagnoval, austrálsky S&P/ASX 200 klesol o 0,57 % a indické indexy Nifty 50 a BSE Sensex sa uzavreli o 0,85 % nižšie. Investori zároveň sledovali ekonomické údaje v regióne, keď jadrová inflácia v Austrálii sa spomalila na 3,1 %, stále však zostala nad očakávaniami ekonómov. V Európe zas akcie obrátili negatívny trend z ranného obchodovania a začali rásť, podporené pozitívnym dopadom obchodnej dohody medzi EÚ a USA. Dohoda znížila clá na európske lieky dovážané do Spojených štátov na 15 % a súčasne podporila plánované investície EÚ v USA v minimálnej výške 600 miliárd dolárov. Širokospektrálny index Stoxx 600 k 15:30 SEČ stúpol o 0,30 %, kým najvýraznejšie zisky zaznamenal farmaceutický sektor. Nárast akcií evidovali spoločnosti ako Idorsia (+10,49 %) či Abivax (+3,37 %). Investičná verejnosť zároveň reflektovala revidované údaje o nemeckom HDP, ktoré ukázali pokles o 0,3 % v druhom štvrťroku.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Hlavný ekonomický index USA v júli klesol o 0,1 %, čo zodpovedá očakávaniam, pričom šesťmesačný pokles medzi januárom a júlom dosiahol 2,7 %, rýchlejšie tempo než predchádzajúce obdobie. Pokles indexu bol ovplyvnený slabými novými objednávkami a pesimistickými očakávaniami spotrebiteľov, zatiaľ čo pozitívne pôsobili ceny akcií a nízke žiadosti o podporu v nezamestnanosti. Súčasný ekonomický index vzrástol o 0,2 %, hoci zaostávajúci index zostal nezmenený.

Ázia: Japonská inflácia sa v júli spomalila na 3,1 %, čo je najnižšia úroveň od februára, no stále zostáva nad cieľom 2 %. Jadrová inflácia, nezahŕňajúca čerstvé potraviny, klesla na 3,1 % z 3,3 %, avšak bez energií a potravín zostala stabilná na 3,4 %. Napriek spomaleniu ceny stále tlačia na centrálnu banku, aby zvážila ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb.

Európa: Nemecká ekonomika sa v druhom štvrťroku zmenšila o 0,3 %, čo bolo horšie ako predchádzajúci odhad poklesu 0,1 % a zvrátilo rast 0,3 % z prvého štvrťroka. Pokles bol spôsobený najmä nižšími investíciami do strojov a zariadení, zníženým vývozom a slabšou produkciou v stavebnom a výrobnom sektore, kým spotreba domácností rástla len minimálne a spotreba vlády mierne. Na ročnej báze ekonomika vzrástla len o 0,2 %, čo predstavuje revíziu nadol oproti predchádzajúcemu odhadu.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU