Trhy po silnom začiatku týždňa zmierňujú tempo

Po výrazných ziskoch v predchádzajúcich dňoch sa globálne akciové trhy v stredu usadili do pokojnejšieho tempa. Technologický sektor ostáva silný, pričom Nvidia pokračuje v raste, a to po oznámení veľkého predaja AI čipov. Na druhú stranu, trh s ropou reagoval na aktuálne dianie, po neočakávanom náraste zásob v USA, poklesom. Celkovo je ale nálada na trhoch pozitívna, no zmiešané makroekonomické údaje a ešte stále pretrvávajúca geopolitická neistota, investorov preventívne udržiava v strehu.

Absolútna správa

Cena futures kontraktov, naviazaných na americké akciové indexy, sa v stredu do otvorenia trhu pohybovali v relatívne úzkom pásme, kde ceny po silnom začiatku týždňa zvoľnili tempo a zaujali skôr akumulačnú fázu. V rámci nej ale trhy pozitívne reagovali na zmiernenie obchodného napätia medzi USA a Čínou, ktoré prinieslo úľavu po naozaj turbulentných týždňoch. Futures pre index Dow Jones si pripísali 10 bodov (+0,1 %), S&P 500 Futures vzrástli o 3 body (+0,1 %) a Nasdaq 100 Futures o 40 bodov (+0,2 %), čím nadviazali na silný výkon technologických titulov. Náladu na trhu podporila aj správa o znížení ciel na malé balíky z Číny. Takzvané „de minimis“ clo na zásielky do 800 USD bolo podľa výkonného nariadenia Bieleho domu znížené zo 120 % na 54 %, pričom plánované zvýšenie paušálneho poplatku na 200 USD bolo zrušené úplne. V platnosti hoci zostáva fixný poplatok 100 USD, zníženie sadzieb signalizuje ďalší krok k zníženiu napätia v obchodných vzťahoch, čo môže pozitívne ovplyvniť segmenty ako maloobchod a e-commerce. V oblasti korporátnych výsledkov budú dnes v centre pozornosti hospodárske výsledky spoločnosti Cisco Systems, kde sa očakáva komentár k dopadom amerických ciel na finančný výkon firmy. Pozornosť získala aj Nvidia, ktorej akcie pokračovali v raste, a to po oznámení predaja 18 000 AI čipov do Saudskej Arábie. Tamojšia spoločnosť Humain plánuje použiť tieto čipy na výstavbu obrovského 500-megawattového dátového centra, čo ilustruje rastúci globálny dopyt po výpočtovej sile a umelej inteligencii. Na komoditnom trhu, po utorňajšom prudkom raste ropa mierne oslabila. Brent klesol o 1,1 % na 65,92 USD/barel a WTI o 1,2 % na 62,91 USD/barel. Dôvodom je prekvapivý nárast amerických zásob ropy o 4,3 milióna barelov podľa API, čo vyvoláva dodatočné obavy o dopyt.

Makroekonomické údaje

Ázia – Údaje z Ázie poukázali na zmiešaný ekonomický vývoj. Nový Zéland podľa elektronických kariet zaznamenal medzimesačnú stagnáciu v maloobchodných tržbách, teda 0,0 %, pričom ročný pokles dosiahol – 0,3 %. Výrazné sklamanie však priniesli dáta o migrácii. Externá migrácia a návštevnosť poklesli o 8,4 %, pričom za očakávaniami zaostalo aj trvalé prisťahovalectvo. Južná Kórea zaznamenala zlepšenie na trhu práce, nezamestnanosť v apríli klesla na 2,7 %. V Japonsku inflácia výrobných cien (PPI) dosiahla 4,0 % medziročne 4,0 %, čo spĺňa očakávania, a zároveň predstavuje pokles oproti marcovým 4,3 %. Austrália hlásila kvartálny rast miezd o 0,9 % a medziročne 3,4 % ročne. V Číne prišli slabé údaje z úverového sektora, nové úvery dosiahli len 280 miliárd CNY, očakávania boli 710 mld., pričom celkový objem sociálneho financovania dramaticky spadol na 1,16 bilióna z marcových 5,89 bilióna CNY. Hoci rast M2 prekonal prognózu a dosiahol na 8,0 %, rast objemu úverov zaostal za očakávaním na 7,2 %, čo naznačuje spomalenie úverovej aktivity.

Európa – Eurozóna a členských krajiny boli z veľkej časti v súlade s očakávaniami, čo potvrdzuje stabilitu vývoja inflácie. Nemecko potvrdilo medzimesačný rast indexu CPI o 0,4 % a medziročný nárast o 2,1 %. Podobná stabilita bola zaznamenaná aj v Španielsku, kde CPI medziročne dosiahlo na 2,2 %. Okrem inflácie boli sledované aj aukcie, nemecký 30-ročný Bund sa predal s výnosom 3,12 %, čo je nárast oproti predchádzajúcim 2,83 %. V Spojenom kráľovstve prebehla 10-ročná aukcia Giltov s výnosom 4,673 %, taktiež vyšším než predchádzajúca úroveň.

USA – V USA bol ekonomický kalendár bohatý najmä na údaje z realitného a energetického sektora. Priemerná hypotekárna sadzba na 30 rokov podľa MBA stúpla na 6,86 %, zatiaľ čo objem žiadostí o hypotéky vzrástol o 1,1 % týždenne. Index nákupov aj refinancovania zaznamenali mierny rast, čo naznačuje určitý oživený dopyt po bývaní aj napriek vyšším úrokom. Okrem toho sa očakávali aj vystúpenia viacerých členov FOMC. V Kanade medzimesačne klesli stavebné povolenia o 4,1 %, no predaj nových vozidiel výrazne prekonal očakávania, a to na 189 tisíc.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU