Wall Street čaká na Fed, ázijské burzy strácajú, Európa rastie napriek oslabeniu zbrojárov

Na svetových finančných trhoch sa v utorok, 19. augusta 2025, prejavila kombinácia geopolitických správ, očakávaní menovej politiky a korporátnych výsledkov.

Absolútna správa

V Spojených štátoch vyslali hlavné akciové indexy zmiešané signály na začiatku utorkového obchodovania, keď S&P 500 a Nasdaq Composite mierne poklesli o 0,05 % a 0,06 %, zatiaľ čo Dow Jones si pripísal 0,1 % oproti predošlej uzávierke. K týmto pohybom došlo pred zverejnením údajov o maloobchode a prejavmi predstaviteľov Federálneho rezervného systému, pričom trhy predpokladajú 83 % pravdepodobnosť zníženia úrokovej sadzby o štvrť percentuálneho bodu na septembrovom zasadnutí Fedu. Investičná verejnosť sa však sústredila aj na maloobchodný sektor, kde Home Depot predpokladá medziročný nárast tržieb o 5,1 %. V technologickom segmente zas došlo k nárastu akcií Palo Alto Networks vďaka optimitickému výhľadu spoločnosti, ktorý je poháňaný rastúcim dopytu po riešeniach kybernetickej bezpečnosti založených na umelej inteligencii. Okrem toho došlo taktiež k odchodu zakladateľa a CTO americkej firmy, ktorého nahradí hlavný produktový riaditeľ Lee Klarich. Medzitým v ázijsko-pacifickom regióne dominoval pokles trhov: japonský index Nikkei 225 stratil 0,38 %, širší Topix 0,14 %, juhokórejský Kospi 0,81 % a Kosdaq 1,26 %.  Čínsky CSI 300 ďalej klesol o 0,38 %, austrálsky S&P/ASX 200 o 0,7 % a hongkonský Hang Seng o 0,21 %. Výnimkou bola India, kde Nifty 50 vzrástol o 0,42 % a BSE Sensex o 0,46 %. Negatívne sentiment ovplyvnila aj SoftBank, ktorá prerušila deväťdňovú víťaznú sériu po poklese akcií o viac než 4 % po oznámení investície 2 miliárd dolárov do Intelu.  Na rozdiel týchto strát na ázijských trhoch si európske akcie počas utorka pripísali zisky. Širokospektrálny index Stoxx 600 vzrástol o 0,62 % k 15:30 SEČ, keď investori pozitívne reagovali na pondelkové rokovania prezidentov Trumpa a Zelenského s európskymi lídrami o možnom mierovom riešení konfliktu na Ukrajine. Lenže optimistickú náladu brzdil prudký prepad akcií zbrojárskych spoločností, keďže očakávaná koordinovaná bezpečnostná podpora pre Kyjev znižovala ich atraktivitu. Odvetvový index Stoxx Europe Aerospace and Defense klesol o 2,7 %, pričom jednotlivé tituly zaznamenali výrazné straty – Renk -9,26 %, Leonardo -9,02 %, Hensoldt -8,15 % a Saab -7,39 %.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Agentúra S&P Global si zachovala rating USA na úrovni „AA+“ so stabilným výhľadom. Zdôraznila, že vyššie príjmy z ciel kompenzujú slabšie fiškálne výsledky. Rating je podporený bohatstvom, diverzitou a odolnosťou americkej ekonomiky, silnými inštitúciami a postavením dolára ako svetovej rezervnej meny. Obmedzujúcimi faktormi sú však vysoký čistý dlh a deficit verejných financií. Čistý dlh by mohol prekročiť 100 % HDP do roku 2028. Súčasne sa očakáva spomalenie rastu HDP na 1,6–1,7 % a postupný pokles inflácie z 2,9 % v roku 2025 na 2 % do roku 2028.

Ázia: Miera nezamestnanosti v Hongkongu sa v období máj–júl zvýšila na 3,7 % z predchádzajúcich 3,5 %, kým neupravená miera stúpla na 3,8 % a počet nezamestnaných vzrástol na 145 800. Nárast bol zaznamenaný najmä v stavebníctve, pohostinstve, maloobchode a sektore nehnuteľností, hoci miera podzamestnanosti zostala stabilná na 1,4 %. Celková zamestnanosť sa zvýšila o 14 000 na 3,67 milióna a pracovná sila o 22 700 na 3,81 milióna. Minister práce Chris Sun uviedol, že trvalý ekonomický rast a vládne opatrenia na podporu hospodárstva by mali vytvoriť viac pracovných príležitostí, najmä pre čerstvých absolventov.

Austrália: V auguste dosiahla spotrebiteľská dôvera v Austrálii trojapolročné maximum, keď index Westpac-Melbourne vzrástol na 98,5, podporený očakávaniami ďalšieho znižovania úrokových sadzieb zo strany Rezervnej banky Austrálie a stabilným rastom miezd. Všetky čiastkové indexy, vrátane rodinných financií, ekonomického výhľadu a očakávaní cien nehnuteľností, sa zlepšili. Spotrebitelia sú optimistickí aj ohľadom pracovného trhu a trhu s nehnuteľnosťami. Zmiernenie menovej politiky a stabilita colných opatrení USA prispeli k rastúcemu optimizmu, zatiaľ čo sa očakáva, že RBA ponechá sadzby nezmenené v septembri a v novembri ich zníži o ďalších 0,25 percentuálneho bodu.

Európa: V júni dosiahol prebytok bežného účtu eurozóny 36 miliárd EUR, čo je najvyššia hodnota za posledný rok, hoci ročný prebytok za posledných 12 mesiacov klesol na 318 miliárd EUR (2,0 % HDP) z predchádzajúcich 386 miliárd EUR (2,6 % HDP). Klesol prebytok v obchode s tovarom (z 33 na 23 mld. EUR), kým prebytok v službách a primárnych dôchodkoch vzrástol, a deficit sekundárnych dôchodkov sa prehĺbil. Na finančnom účte dosiahli čisté portfóliové investície rezidentov a nerezidentov mimo eurozóny miliardy eur v rozsahu 814 a 749 mld. EUR.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU