Zlato a ropa v zelených číslach, ale akcie pokračujú v poklese po hrozbách Trumpa

Piatok, 28. marec 2025, nám prináša pokračujúce napätie na finančných trhoch, kde obchodné hrozby prezidenta Donalda Trumpa ovplyvňujú vývoj svetových indexov. Kým akcie vykazujú pokles, komodity ako zlato a ropa sa pohybujú v ziskoch, podporované geopolitickými a ekonomickými faktormi.

Absolútna správa

Po nedávnom oznámení prezidenta Donalda Trumpa týkajúcich sa colných taríf na autá, ktoré by mali nadobudnúť účinnosť v apríli, sa straty amerických indexov naďalej prehlbujú. Štvrtkový negatívny obchodný deň pokračuje aj pri dnešnom otvorení Wall Street, keďže S&P 500 a Nasdaq Composite zaznamenali cez noc pokles o ďalších 0,25 % a 0,46 %, pričom Dow Jones Industrial Average stratil 0,13 %. V dôsledku obchodných výziev je v centre pozornosti Kanada, ako kľúčový partner USA v automobilovom sektore, ktorá však doposiaľ nezareagovala na tieto hrozby. Napriek tomu sa ale očakáva, že Ottawa v nasledujúcich dňoch predstaví odvetné opatrenia. Táto zahraničná politika Trumpa, v kombinácii s obavami z inflačných tlakov, vyvoláva napätie medzi investormi, ktorí sa obracajú na bezpečné prístavy. V dôsledku toho dosiahli drahé kovy rekordné hodnoty. Ceny zlata pokračovali v raste, podporené medzinárodnou tenziou, ako aj konfliktom medzi Ruskom a Ukrajinou a obnoveným napätím medzi Izraelom a Hamasom. Ďalšou komoditou, ktorá sa momentálne nachádza v zelených číslach je ropa, ktorej ceny mieria k tretiemu týždňu ziskov po sebe, aj keď sa v piatok mierne znížili. Cenová hladina „čierneho zlata“ je naďalej podporovaná sprísňujúcimi sa vyhliadkami globálnej ponuky a poklesom zásob ropy v USA. Nadväzujúc na akciové trhy v Spojených štátoch došlo k poklesom aj v ázijsko-tichomorskom prostredí. Japonský index Nikkei 225 klesol o 1,8 %, kórejský Kospi o 1,89 % a hongkonský Hang Seng o 0,65 %. Tento trend nasledoval aj CSI 300 z pevninskej Číny, ktorý sa oslabil o 0,44 %, zatiaľ čo austrálsky S&P/ASX 200 vzrástol o 0,16 %. Thajská burza zas pozastavila obchodovanie po silnom zemetrasení v Mjanmarsku. Ďalej pri presune do Európy sme mohli byť svedkami rovnakého vývoja, aký sa odohrával vo zvyšku sveta. O 15:00 SEČ dosahoval celoplošný index Stoxx 600 stratu približne 0,40 %, ktorá sa preniesla aj na francúzsky CAC 40 a  nemecký DAX. Na rozdiel od toho sa v pozitívnom svetle obchodovali akcie vydavateľa videohier Ubisoft po tom, čo čínsky Tencent oznámil, že prevezme podiel v novej dcérskej spoločnosti zameranej na herné značky ako Assassin’s Creed či Far Cry.

Makroekonomické údaje a správy

USA: Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov klesli na 4,3 % a výnosy 2-ročných dlhopisov klesli na 3,974 %, napriek pretrvávajúcim cenovým tlakom z nových údajov o inflácii. Tieto zmeny prichádzajú pred dôležitým zverejnením štatistík o osobnej spotrebe, ktoré môžu poskytnúť viac informácií o cenovej hladine a výdavkových návykoch spotrebiteľov v USA, najmä vzhľadom na nové dovozné clá oznámené prezidentom Trumpom.

Ázia: K piatku priniesli správy z Ázie niekoľko nových signálov. Filipíny zaznamenali zlepšenie obchodnej bilancie vo februári, keď obchodný deficit klesol na 3,16 miliardy USD, vďaka rastu exportu o 3,9 % a poklesu dovozu o 1,8 %. V Singapure ceny výrobcov vzrástli o 5,5 %, k čomu najviac prispel neropný index, ktorý sa zvýšil o 7,5 %, a to najmä vďaka vyšším cenám strojov a potravín. Na druhej strane, inflácia v Tokiu sa zrýchlila s rastom spotrebiteľských cien o 2,4 %, čo vyvoláva obavy z prekročenia inflačného cieľa Banky Japonska a možnosti ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb.

Európa: V Európe v súčasnosti panujú zmiešané makroekonomické trendy. Nemeckí spotrebitelia vykazujú mierne zlepšenie nálady, čo potvrdzuje nárast indexu spotrebiteľskej klímy v apríli, naznačujúc optimizmus pred voľbami a očakávaniami novej vlády. Avšak, ochota nakupovať zostáva nízka, zatiaľ čo ochota k úsporám dosiahla najvyššiu úroveň za posledný rok. V Spojenom kráľovstve sa ekonomika v štvrtom štvrťroku mierne zlepšila, pričom maloobchodné tržby nečakane vzrástli a ekonomika vykázala rast v sektore služieb a stavebníctva. Prognózy rastu HDP boli upravené na 1,1 % v roku 2024. Naopak, v eurozóne došlo k poklesu ekonomickej dôvery, najmä kvôli slabšej dôvere v službách, maloobchode a medzi spotrebiteľmi, aj keď dôvera v priemysle mierne vzrástla. Celková ekonomická neistota sa znížila, ale neistota spotrebiteľov ohľadom ich budúcej finančnej situácie sa zlepšila.

Mgr. Anna Šuhajdová, Predseda predstavenstva Capital Markets, o.c.p., a.s., prevádzkovateľa platformy MNYMAN.EU