Zníženie úrokových sadzieb viedlo k poklesu na trhoch v USA a Európe, zatiaľ čo v Ázii sa vyvíjali rozdielne trendy

Po nedávnych zmenách v monetárnej politike sa trhy v USA a Európe pohli smerom nadol, avšak v Ázii sa objavili zmiešané trendy. Denný komentár z 8. novembra 2024 vám prináša pohľad na vplyv týchto ekonomických rozhodnutí na rôzne regióny, a to vrátane reakcií akciových indexov, makroekonomických ukazovateľov a očakávaní do budúcnosti.

Absolútna správa

Federálny rezervný systém znížil úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 4,50 % – 4,75 % a očakáva ďalšie zníženie o 25 bázických bodov v decembri a o 67 bázických bodov do roku 2025.  Americké akciové futures sa po zverejnení informácií obchodovali nižšie, keďže o 12:30 SEČ futures na S&P 500 dosahovali stratu 0,13 %, Nasdaq 100 0,32 % a Dow 0,02 %. Ázijské akcie boli v piatok zmiešané, pričom Čína spustila fiškálnu podporu vo výške 1,4 bilióna USD na znižovanie skrytých dlhov miestnych vlád a zvýšila kvótu dlhopisov. Miestne indexy CSI 300 a Shanghai Composite vzápätí klesli o 1 % a 0,53 %, zatiaľ čo hongkonský Hang Seng sa prepadol o 1,07 %. Japonský index Nikkei 255 preukázali stúpajúci trend s nárastom o 0,30 %, kým výrobca elektroniky Sony oznámil 73 % nárast prevádzkového zisku za Q3, ktorý dosiahol 3,04 miliardy USD. Pozitívny sentiment prevzal aj austrálsky index ASX 200, ktorý sa zvýšil o 0,84 %, avšak juhokórejský KOSPI sa uzavrel o 0,14 % nižšie. Obdobne aj indický Nifty 50 klesol, konkrétne o 0,21 %.  Koniec volatilného týždňa aj v Európe priniesol červené čísla, so širokospektrálnym Stoxx 600 zaznamenávajúcim zníženie o 0,70 %. Medzi konkrétnymi akciami švajčiarska spoločnosť Richemont klesla o 6,03 % v dôsledku oslabeného dopytu, hoci britsko-španielska letecká spoločnosť IAG vzrástla o 6,22 % po silných výsledkoch za tretí kvartál. Na menovom trhu medzičasom stúpol dolárový index o 0,2 % na 104,372, podporený víťazstvom Donalda Trumpa, a euro voči doláru oslablo o 0,2 % na 1,0785. Pokles libry na 1,2961 USD bol spôsobený znížením sadzieb Bank of England, a jüan oslabol na 7,1555 pred ďalším zverejnením fiškálnych plánov z Pekinug. Kryptomeny pokračovali s nárastom z predošlých dní, keď Bitcoin dosiahol 76 202 USD. Futures na zlato však klesli o 0,36 %, rovnako ako aj ropné futures WTI o 1,26 % a Brent o 0,94 %.

Makroekonomické údaje a správy

USA:  Výnos 10-ročných amerických dlhopisov klesol na 4,3131 % a 2-ročný výnos na 4,1849 %, po rozhodnutí Fedu znížiť úrokovú sadzbu. Investori zároveň očakávajú nové údaje o spotrebiteľskom sentimentu a októbrovú infláciu.

Ázia: V septembri klesli výdavky japonských domácností medziročne o 1,1 % na 287 963 jenov, čo bolo lepšie ako predpokladných pokles o 1,8 %, zatiaľ čo príjem na domácnosť klesol o 1,6 %. Malajzijská priemyselná produkcia vzrástla o 2,3 %, čo bolo menej než 4,1 % v auguste, a na mesačnej báze klesla o 0,7 %. Taiwanský vývoz v októbri vzrástol o 8,4 % na 41,3 miliardy USD, kým vývoz do USA stúpol o 20,5 % na 8,65 miliardy USD, ale vývoz do Číny klesol o 2,1 %.

Európa: Bank of England znížila úrokovú sadzbu na 4,75 %, čo je druhé zníženie v tomto roku. Očakáva nárast inflácie na 2,5 % do decembra a jej vrchol na 2,8 % v treťom kvartáli 2025. V Nórsku však s znižovaním počkali, keďže Norges Bank ponechala sadzbu na 4,5 % a plánuje ju udržať do konca roka 2024, pričom počíta s tým, že reštriktívna politika bude potrebná na kontrolu inflácie.

Adam Babinec, analytik spoločnosti CAPITAL MARKETS, o.c.p., a.s.