Zmiešaná nálada na trhu nekončí a akciové trhy končia ďalší deň
takmer na nezmenených úrovniach. Trh sa totiž nemá poriadne o čo oprieť a
aktuálne nevie nájsť jednotu v reakciách na makroekonomické
ukazovatele, alebo na akékoľvek iné správy z finančnej sféry. Európske
akcie v utorok zatvárali zmiešane: DAX +0.15 %, CAC +0.02 % a FTSE -0.04
%. Nemecký index DAX rástol aj napriek tomu, že ekonomický sentiment
podľa inštitútu ZEW poklesol v Nemecku na 61.7 bodu. Motorom jemného
rastu však mohol byť ten istý údaj, berúci do úvahy ale celú eurozónu,
ktorý vzrástol o celých 5 bodov až na 73.3 bodu.

V USA je situácia ešte zvláštnejšia, nakoľko výsledková sezóna je v
plnom prúde, no zatiaľ nikoho nenadchla. Úrovne očakávaných tržieb či
ziskov sú podliezané a z ekonomiky chodia síce pozitívne, no mierne
podozrivé čísla (napr. pokles nezamestnanosti a úbohá tvorba pracovných
miest). Napriek tomu sa ale benchmarky držia stále vysoko, širší index
S&P 500 dokonca atakoval po otvorení parketov svoje historické
maximum tesne nad 1850 bodmi. V priebehu dňa však časť ziskov odovzdal a
od spomínanej úrovne je ešte pár bodov vzdialený. Tu však vidno rozdiel
medzi minulým rokom a aktuálnym obdobím. Kým v roku 2013 keď sa už
index rekordom priblížil, dokázal ich bez problémov zdolať, no aktuálne
maximum odoláva už tri dni po sebe. Dynamika rastu začína klesať, no
valuácia indexu je stále vysoká. S&P sa obchoduje za 15.6 násobok
očakávaných príjmov, pričom P/E rastio dosiahlo v uplynulých rokoch
priemer iba 14.1. Zdá sa tak, že index je značne nadhodnotený a prípadná
korekcia by nikoho nemohla prekvapiť.

Najmä ak vezmeme do úvahy, že motor rastu akciových indexov, americká
centrálna banka FED, by podľa informácii z WSJ mala už na budúci týždeň
na zasadnutí FOMC ohlásiť ďalšie znižovanie QE. A treba si tiež
uvedomiť, že čísla z americkej ekonomiky za január, teda za prvý mesiac s
objemom nákupov na úrovni 75 mld. USD, ešte len prídu..Trio hlavných
amerických indexov teda končí seansu nasledovne: Dow -0.27 %, S&P
+0.23 %, Nasdaq +0.67 %.

Z ostatných trhov zaujali  komodity. Kým zlato, ostatné drahé a
priemyselné kovy výraznejšie klesali, s prepadom cien okolo 1 %, darilo
sa energetickým komoditám. Zemný plyn vzrástol o 2.54 % a ropa o 0.64 %.