KOMENTÁR DŇA – Oči investorov hladia na Ameriku

V utorok sa začalo dvojdňové zasadnutie FOMC, na ktorom sa znova
prediskutuje aktuálny vývoj ekonomiky Spojených štátov a v stredu sa
dozvieme, či príde k ďalšiemu utiahnutiu v kvantitatívnom uvoľňovaní. To
je presne to, čo priťahuje pozornosť finančnej sféry a anexia Krymu
k Rusku sa odsúva na vedľajšiu koľaj. Napriek tomu stojí za zmienku, že
Putin podpísal dohodu o pripojení Krymu k Rusku a o sľúbených sankciách
zo strany Západu. Tie však nebudú nijako dramatické a už vôbec nie
plošné, čoho dôkazom je pokles výnosov na vládnych dlhopisoch naprieč
celým spektrom krajín. Ten ruský poklesol napríklad o 18 bps. na
aktuálnych 9.18 %.

Pri pohľade na obchodovanie s rizikovými aktívami je badateľný risk
on sentiment, veď všetky akciové indexy ukončili seansu v zelených
číslach. Európskym nevadil ani pokles ukazovateľov inštitútu ZEW
o ekonomickej nálade v Nemecku a eurozóne o 8, resp. 7 bodov. Aj
európski investori akoby očakávali, že k zníženiu QE v stredu nedôjde
a tak otvárali dlhé pozície.

S príchodom amerických dát sa tento predpoklad ešte zvýraznil, veď
novozačaté stavby domov nedosiahli trhový konsenzus a sú len
pokračovaním v nie príliš presvedčivých makroekonomických ukazovateľoch
z USA. Index spotrebiteľských cien taktiež neprekvapil, keď medzimesačne
vzrástla cenová hladina iba o 0.1 %. Slabšie čísla teda ukazujú na
možný odklad redukcie QE, no drvivá väčšina veľkých investičných bánk
a finančných inštitúcii očakáva zníženie o ďalších 10 mld. USD.
Zaujímavé ale je, že taká Goldman Sachs svoje očakávanie doteraz zatiaľ
nezverejnila…

Akciové indexy si však išli celú seansu za svojim a dokázali vzrásť
druhým dňom po sebe: Dow +0.54 %, S&P +0.72 %, Nasdaq +1.25 %.

Nedarilo sa zlatu, ktorého cena poklesla o 0.82 % až na 1355 USD za
uncu. Americká ľahká ropa WTI po 1.60 %-nom raste znova atakuje úroveň
100 USD za barel a EURUSD aj napriek opätovnému poklesu pod 1.39 dokázal
straty vymazať a zatvára približne na úrovni 1.393.