Capital Markets | Pozor na čínsku ekonomiku

Rýchle správy

9.2.2026, 17:10

Medián očakávaní inflácie v USA na horizonte jedného roka dopredu klesol v januári 2026 na 3,1 %, čo je najnižšia úroveň za posledných šesť mesiacov, oproti 3,4 % v decembri. Spotrebitelia očakávajú spomalenie rastu cien benzínu (pokles o 1,2 p. b. na 2,8 %), zdravotnej starostlivosti (pokles o 0,1 p. b. na 9,8 %), nájomného (pokles o 0,9 p. b. na 6,8 %) a bývania (pokles o 0,1 p. b. na 2,9 %, čo je najnižšia hodnota od júla 2023). Medián očakávaných medziročných zmien cien potravín zostal nezmenený na 5,7 % a očakávania rastu nákladov na vysokoškolské vzdelanie vzrástli o 0,7 p. b. na 9 %. Inflačné očakávania zostali stabilné na úrovni 3 % pre horizonty troch aj piatich rokov dopredu.

9.2.2026, 12:45

Japonský prebytok bežného účtu klesol v decembri 2025 na 728,8 mld. JPY z 1 071,8 mld. JPY v rovnakom mesiaci pred rokom a zaostal za trhovými očakávaniami 1 060 mld. JPY. Prebytok primárnych príjmov sa mierne znížil na 1 189,4 mld. JPY z 1 248,9 mld. JPY, zatiaľ čo deficit sekundárnych príjmov sa nepatrne prehĺbil na 255,4 mld. JPY z 242,3 mld. JPY. Zároveň sa účet služieb preklopil do deficitu 340,1 mld. JPY z malého prebytku 0,11 mld. JPY. Naopak, prebytok účtu tovarov vzrástol na 134,9 mld. JPY z 0,54 mld. JPY v predchádzajúcom roku, keďže exporty (+4,5 %) rástli rýchlejšie než importy (+3,7 %).

19.1.2026, 15:00

Celková miera inflácie v Kanade vzrástla v decembri 2025 na 2,4 % z 2,2 % v predchádzajúcom mesiaci, čo je najvyššia hodnota za tri mesiace a výrazne prevyšuje očakávania trhu, že miera inflácie zostane nezmenená.

Všetky správy

Tieto informácie nesmú byť chápané ako investičné poradenstvo. Všetky obchody s cennými papiermi môžu viesť ako k ziskom, tak i k stratám. Údaje, ktoré sa týkajú minulosti nie sú garanciou budúcich výnosov. Zdroj informácií: Bloomberg

Vposlednom čase pretrvávajú obavy o globálnu kondíciu hospodárskeho rastu, ktorý
bol v poslednej dekáde ťahaný motorom v podobe Číny, druhej najväčšej ekonomiky
sveta. Nedávne správy, predovšetkým tie makroekonomické, nás nútia sa pýtať, v
akej ekonomickej situácii sa skutočne nachádza čínska ekonomika a aké závažné
dôsledky by zrútenie napríklad takej bubliny, ako je trh nehnuteľností, v tejto
najľudnatejšej krajine mohlo spôsobiť. Zhodnotenie čínskeho trhu nehnuteľností
počas rokov 2003 -2013 bolo enormné, bolo dokonca silnejšie ako počas známej
nehnuteľnostnej bubliny v USA alebo v 80. rokoch v Japonsku. Na prelome storočí
bol nesplatený dlh úverového trhu v USA 27 biliónov dolárov, v tom čase mala
Čína iba 1 bilión dolárov nesplateného dlhu na hypotekárnom trhu, dnes, pätnásť
rokov po, je Čína na hodnote 25 biliónov dolárov. Na základe skúseností z iných
krajín by rezidenčné investičné výdavky mohli klesnúť v priebehu nasledujúcich
rokov a zdá sa nepravdepodobné, že Čína by mohla túto medzeru zaplniť.
Obchodná bilancia sa už výrazne zvýšila a pokusy Číny vyviezť svoje problémy
cez export už pravdepodobne narazili na svoje limity.
Spomaľovanie ekonomiky, ktorá bola motorom globálneho rastu, ako aj divoké
pohyby na šanghajskom akciovom trhu sú preto široko sledovanou udalosťou a
svojím spôsobom aj strašiakom finančného sveta.