Minulý týždeň bol z pohľadu makrodát pravdepodobne jedným z najúspešnejších za posledné týždne. Maloobchodné tržby v eurozóne v júli vzrástli o +0.2 percenta medzimesačne, pričom analytici očakávali stagnovanie ukazovateľa.

Medziročne tržby v maloobchode zaznamenali -0.2 percentný pokles, pri
očakávanom poklese o 1.0 percento. Predbežný vývoj HDP Eurozóny v 2Q
2011 poukazuje na rast o +0.2 percenta medzikvartálne, medziročný rast
bol revidovaný z +1.7 percenta na +1.6 percenta. Index aktivity mimo
spracovateľského sektoru v USA vykázal v auguste prekvapujúci nárast z
52.7 na 53.3 bodov. Tento vývoj je možné interpretovať ako expanziu v
sektore služieb.

Očakávaný bol pritom prepad indexu na hodnotu 51 bodov. Počas týždňa sme boli svedkami viacerých udalostí, ktoré
viac či menej ovplyvnili svetové trhy. Prvou bola oslabenie
švajčiarskeho franku väčšine hlavných mien najviac vo svojej histórií po
tom, ako švajčiarska národná banka ohlásila, že ďalej nemieni tolerovať
silný frank, ktorý poškodzuje národnú ekonomiku. Zároveň vyhlásila, že
zaháji neobmedzený program nakupovania zahraničných mien na
stabilizovanie hodnoty svojej meny pod úrovňou 1.20 USD za švajčiarsky
frank.

Ďalšou kurzotvornou správou bolo rozhodnutie najvyššieho nemeckého
súdu, že participácia Nemecka na finančnej pomoci v podobe záchranného
fondu pre zadlžené krajiny nie je v rozpore so zákonom, čo pomohlo
hlavne bankám. Prezident Európskej centrálnej banky Jean-Claude Trichet
podľa očakávaní ponechal základnú úrokovú sadzbu na nezmenenej úrovni
1.5 percenta. Ekonomický výhľad znížili na 1.4 – 1.8 percenta z
predchádzajú-ceho odhadu na úrovni 1.5 – 2.3 percenta. Ako dôvod označil
neistotu a silnejúce riziká zhoršenia situácie.

Prezident Barack Obama v noci ohlásil nový ročný plán na rozbehnutie
ekonomiky USA vo výške 447 miliárd USD. Opatrenia zahŕňajú daňové úľavy
pre zamestnancov i zamestnávateľov. Zvýšenie podpory v nezamestnanosti,
bonusy pre zamestnávateľov, ktorý zamestnajú dlhodobo nezamestnaného a
výdavky na školstvo, resp. infraštruktúru vrátane dopravnej a rozvodnej.
Ani jedno z týchto vyhlásení však nemalo významný vplyv na akciové
trhy.

Z korporátneho hľadiska sa darilo predovšetkým spoločnostiam ASML
Holding a Essilor International. Prvá menovaná ťažila predovšetkým zo
zákazky na výrobu nových komponentov pre iPhone 5, vďaka čomu získala
odporúčanie na „buy“ od Unicredit. Hodnota akcií ASML Holding tak
vzrástla o 3.69 percenta na 24.88 eur. Druhá menovaná sa dostala na
zoznam možných cieľov na prebratie zostaveným bankou JPMorgan, čo
zvýšilo cenu jej akcií o 3.39 percenta na 55.54 eur. Tento týždeň sa
dozvieme ako sa vyvíja priemyselná produkcia a inflácia v eurozóne aj
Spojených štátoch. Z Ameriky tiež prídu údaje o maloobchodných tržbách a
vývoji indexov výrobných cien a dovozných cien.

\"\"

Boris Penev

analytik Capital Markets